Минувшую неделю рубль завершил стремительным укреплением позиций. По данным Московской биржи, курс доллара по итогам торгов пятницы составил 56,25 руб./$, потеряв за неделю более 2 руб.

Падение розничных продаж в США снизило вероятность агрессивного повышения ставки в стране и подорвало интерес к американской валюте. Дополнительную поддержку российской валюте оказывают цены на нефть и высокий интерес иностранных инвесторов к ОФЗ.

Неделя на валютном рынке начнется с безликвидного состояния из-за праздника в США. Для российского рынка неделя будет короткой из-за нерабочего дня в пятницу, а затем пройдут основные налоговые платежи. Экспортеры начнут готовиться к платежам заранее, и на этом фоне рубль укрепится. Также в его пользу играет восстановление нефтяных котировок. В среду ФРС опубликует протокол январского заседания FOMC, что поможет прояснить ситуацию с темпами увеличения ставки в текущем году. В пятницу рейтинговое агентство S&P опубликует суверенный рейтинг России. Мы не ждем повышения рейтинга с текущего уровня BB+ до последней ступени инвестиционного уровня BBB– из-за угрозы введения новых санкций. Поэтому событие будет нейтральным для валютного рынка.

Чего ждать от иностранных валют?

Предстоящая неделя будет для доллара короткой, так как в понедельник национальный праздник. Против рубля выступают покупки валюты Минфином по новому бюджетному правилу и растущие запасы нефти в США. На стороне рубля сейчас глобально слабеющий доллар против всех валют на фоне беспокойства участников рынка о растущем бюджетном дефиците в США и стратегии слабого доллара, которой, возможно, придерживается Вашингтон. Продолжающийся налоговый период будет вносить также свои корректировки в пользу рубля до конца месяца.

На предстоящей неделе торговая активность на площадках будет несколько пониженной, поскольку рынки США, КНР и РФ будут закрыты в отдельные дни. Из наиболее значимых макроэкономических данных в США и ЕС стоит выделить публикацию протоколов заседаний ФРС и ЕЦБ, индексы деловой активности, а также данные о европейской инфляции. Для российского рынка отдельный интерес представят решения S&P и Fitch по суверенным рейтингам. Полагаем, что рынки смогут по большей части не растерять risk-on настрой, ориентирами по курсу доллара выступят отметки 55,8–56,8 руб./$.