Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что темпы прироста банковских вкладов останутся низкими:

Если говорить о том, можно ли в ближайшее время ожидать нового роста числа депозитов частных вкладчиков, когда десятка крупнейших банков понизила ставку до 19%, то я бы все же сказала, что это возможно. Да, большинство банков ставку несколько снизило, но тут надо рассматривать макропоказатели в целом. А темпы инфляции у нас все же несколько замедлились, и инфляционные ожидания населения, безусловно, снизились.

С учетом этих обстоятельств я бы ожидала роста числа депозитов. Все-таки и 19% – ставка достаточно интересная. Другое дело, что в деятельности банков есть некая сезонность: как правило к лету, начиная с мая, многие начинают свои вклады изымать. Это явление фиксируется много лет – собственно, зачастую накопления и делают для того, чтобы, например, куда-то поехать в отпуск или совершить летом значимые покупки.

Поэтому непосредственно сейчас и в ближайшие месяц-два большого притока вкладов не будет. Но если уровень ставки по вкладам сохранится и ключевая ставка не будет серьезно снижаться (не более чем на на 1−2 процентных пункта), где-то с сентября или октября у нас начнется приток вкладов в банковскую систему. Потому что число объектов инвестирования на рынке ценных бумаг у нас очень ограничено.

К тому же, думаю, многие себя на этом рынке попробовали и убедились, что там не все так безрисково, как со вкладами. Насколько я знаю, даже достаточно много людей, поработавших на рынке ценных бумаг, поняли, что лучше вернуться в банковскую систему. Поэтому с осени я бы точно ждала притока вкладов.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что в долгосрочном плане рубль переоценен:

Я бы сказала, что сегодняшний курс рубля по отношению к доллару объективен, и расти он пока не будет, потому что санкции не сняты и никто не предполагает в ближайшее время к нам какие-то послабления применить. К тому же цены на нефть сейчас тоже невысоки.

Безусловно, в данном случае рубль по отношению к доллару не снизится. Но и повышаться, на мой взгляд, он в ближайшее время не будет. Сейчас в денежном обращении вообще идет очень серьезная трансформация, если посмотреть на сферу внешнеэкономической деятельности.

То обстоятельство, что сейчас уже достаточно много контрактов с нашими ведущими партнерами начинают заключаться в национальных валютах, в любом случае скажется на курсе рубля, поддержав его. Поэтому я считаю, что в ближайшие месяцы рубль останется в том же коридоре, что и был за последний месяц.

Но и в дальнейшем эта диверсификация валют в другие расчетные единицы, на мой взгляд, укрепит рубль. Принципиально это так, это просто вопрос времени – когда это случится. Потому что масштабы диверсификации, расчетах в других валютах, без участия доллара, уже весьма значительны.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что разрыв в доходностях бондов в России вырос из-за ставок и налогов:

Хотя ключевая ставка сейчас уже высокая, Центральный банк заявляет о том, что это не предел и в ближайшее время ее могут поднять до 22%. Это влияет на позицию инвесторов: с высокой ставкой риски увеличиваются, и инвесторы начинают переориентироваться на не столь доходные, но более стабильные вложения. Такие вложения напрямую не зависят от колебаний макропоказателей.

К чему это может вести в перспективе? Понятно, что ожидать сокращения разрыва в доходностях и возвращения инвесторов в рискованные бонды в третьем квартале года не следует – для ожидания коррекции нет оснований. Вполне вероятно, что этого не случится и до конца года. А если ключевая ставка будет поднята до заявленного уровня, а по налогам пойдет дальнейшее ужесточение политики, то сохранится тенденция к дальнейшему сокращению интереса к высокодоходным вложениям.

Это означает в том числе возможность роста числа дефолтов среди эмитентов высокодоходных бумаг. Может ли в этих условиях в что-то еще быть предложено инвесторам? Сложно сказать. Со стороны Центрального банка таких предложений явно ожидать не следует, потому что его внимание сосредоточено на других направлениях деятельности, которыми надо плотно заниматься. Но, видимо, рынок сам будет реагировать на складывающееся положение дел.

Теоретически возможно, что сравнительно быстро на рынке появятся или хотя бы будут разрабатываться новые виды вложений – с какими-нибудь особыми условиями. Напомню, что пока у нас существует малая часть форм ценных бумаг, которые используют, например, в Европе – там разнообразие этих инструментов гораздо больше. Возможно, мы увидим их появление. А пока, надо признать, в целом то, как вести себя в нынешней ситуации, инвесторам не очень понятно.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что прибыль банков за полгода достигла 1,7 трлн рублей:

Действительно, по всем статистическим данным от Центрального банка России и Росстата получается, что прибыль банков в этом году оказывается на уровне прошлого года, который недавно еще называли рекордным. А некоторые эксперты даже говорят, что по сравнению с прошлым годом прибыль еще увеличилась.

Это, безусловно, связано с увеличением ключевой ставки: естественно, что если Центральный банк поднимает ключевую ставку, поднимаются и ставки по кредитам. А спрос на кредиты, по данным статистических агентств, не только не снижается, но и, напротив, даже увеличивается. За счет этого прибыль банков растет.

Однако есть и иные факторы, влияющие на уровень прибыли банков. Банки сейчас самым активным образом развивают другие виды операций и, в том числе, развивают операции с ценными бумагами. И так как Центральный банк России ужесточил требования к участникам рынка ценных бумаг, многие физические и юридические лица обращаются в коммерческие банки за консультационными услугами, чтобы именно специалисты банков размещали их денежные средства на рынке ценных бумаг.

Таким образом, политика регулятора и вне связанных с ключевой ставкой сфер в чем-то содействовала улучшению положения банков, так как привела к увеличению спроса на их услуги. Требования к брокерам, участникам рынка ценных бумаг в этом году в самом деле стали очень жесткими, а специалисты коммерческих банков могут им соответствовать и предоставлять эти услуги своим клиентам.

Нужно еще напомнить, что были и другие периоды времени, когда ставка резко поднималась – если помните, она взлетала до 17-18%. Но таких тенденций прибыли в то время не наблюдалось. Разница как раз в том, что именно сейчас банки особенно энергично развивают другие виды операций по размещению денежных средств с высокой доходностью.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что ЦБ повысит лимит переводов себе для клиентов банков с ₽1 млн до ₽30 млн:

На сегодняшний день процесс увеличения возможностей клиентов переводить свои денежные средства без комиссии на собственные счета в других банках все еще продолжается. Хотя, в принципе, об этих изменениях представители Центрального банка уже говорили ранее, когда рассказывали о том, что СБП, то есть систему быстрых платежей, намерены развивать и всячески укреплять доверие населения к национальным платежным инструментам.

Принятые ЦБ в последнее время решения по этому поводу соответствуют заявленному подходу: мы видим, что именно в рамках расчета по этой системе у физических лиц появляется возможность действительно свободно распоряжаться своими ресурсами, не выплачивая коммерческим банкам чувствительные комиссии. А теперь, также в русле этих изменений, увеличен и лимит перевода по системе быстрых платежей.

На мой взгляд, делается это для укрепления доверия граждан к национальным платежным системам, которое особенно важно на фоне достаточно сложной международной обстановки. Система развивается, получает все более широкое применение, и я думаю, что в дальнейшем она будет использоваться в расчетах физических лиц с физическими лицами из дружественных России стран.

Уже сейчас, насколько я знаю, идут соответствующие переговоры с Казахстаном и Белоруссией. Причем если раньше шла речь о том, чтобы как-то стыковать платежную систему «МИР» с платежными системами этих государств, то сейчас все ориентируются на то, чтобы использовать СБП, применяя ее как при расчетах внутри России, так и при расчетах между физическими лицами этих стран.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что ЦБ зафиксировал нетипичный приток средств населения в банки в феврале:

Безусловно, востребованность вкладов в коммерческих банках, которая наблюдается в последнее время и в том числе наблюдалась в феврале, обоснована. В первую очередь это связано с тем, что сейчас проходит индексация социальных выплат – с 1 февраля их объемы увеличиваются на 7,4%, и получается, что количество денег на руках у населения растет.

Второй причиной можно считать то обстоятельство, что банки стараются держать ставки по вкладам на достаточно высоком уровне по сравнению с предыдущими периодами. Это также стимулирует граждан нести свои средства в банк.

Кроме того, хотелось бы отметить, что многие физические лица в последнее время пытались заработать на рынке ценных бумаг, покупая эти бумаги через брокеров или напрямую. Но столкнулись с тем, что для заработка таким образом нужна достаточно высокая квалификация, нужны знания особенностей на рынке ценных бумаг, и, в общем-то, доходность у них сравнительно низкая. Поэтому многие для себя решили, что пока выгоднее разместить денежные средства во вклады.

Я думаю, что приток средств в коммерческие банки связан в том числе и с тем, что с рынка ценных бумаг многие физические лица ушли. Это произошло еще и потому, что были ужесточены требования к торгующим на этом рынке – стало нужно получить специальное свидетельство об обладании достаточной квалификацией для работы на рынке ценных бумаг.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что объем наличной валюты у россиян сократился впервые за шесть лет:

Александра Гришанова, доцент кафедры финансов и кредита Сибирского института управления при Президенте Российской Федерации (филиала РАНХиГС), кандидат экономических наук, г. Новосибирск

На мой взгляд, на поведение россиян в этом вопросе повлияли в основном два фактора. Первый – это в целом геополитическая ситуация, взаимодействие Российской Федерации с другими странами. Население у нас все же смотрит и слушает новости и сознает, что наши взаимоотношения с Европой и США на сегодняшний день достаточно сложные.

Люди в курсе, что расчеты напрямую фактически приостановлены. Естественно, у них возникает вопрос, насколько долго еще валюта этих стран будет высоко котироваться у нас в стране. Сомнения на этот счет у населения появляются, тем более что начинает неплохо развиваться взаимодействие с азиатскими странами – в частности, с Китаем. И с азиатскими странами у нас уже идут расчеты в валютах этих стран.

Так что доллар и евро уже не имеют столь высокого статуса в глазах российских граждан, как имели ранее. Понятно, что ни доллар, ни евро в один миг не обнуляются, но доверие к ним как к инструментам сбережения средств у населения России уже убывает.

Вторым фактором, на мой взгляд, является политика Центрального Банка России по укреплению нашей национальной валюты. Рубль действительно постепенно укрепляется. Возможно, сейчас этот процесс несколько замедлился в преддверие внедрения цифрового рубля, но как только это произойдет, национальная валюта Российской Федерации укрепится и станет более привлекательной для граждан.

Словом, я думаю, что население стало чаще делать выбор делает в пользу рубля как инструмента сбережения. И, на мой взгляд, в ближайшие месяцы такая тенденция должна сохраниться, так что объем долларов и евро, находящихся на руках у граждан, может еще несколько сократиться. Хотя Банк России и смягчил ограничения, которые делали валюту труднодоступной для граждан и в иной ситуации можно было бы ожидать разворота тренда и роста валютной наличности.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что россияне нарастили вклады на рекордные 5,2 трлн:

Сейчас макроэкономическая ситуация в стране складывается таким образом, что населению действительно становится выгодным размещать денежные средства в коммерческих банках. Безусловно, первой предпосылкой для этого было повышение Центральным Банком ключевой ставки – из-за этого ставки по вкладам подросли, и можно сказать даже, что значительно.

Сказалось также и то, что за 2022 год банки выдержали очень серьезную ситуацию, касающуюся внешнеэкономических расчетов, и при этом курс рубля не пострадал значительно. Да, были какие-то его колебания, но в целом население убедилось, что Центральный Банк России достаточно успешно регулирует курс национальной валюты.

Кроме того, все видят, что уже несколько лет очень эффективно работает закон об обязательном страховании вкладов. Граждане убедились в том, что в любом случае 1 400 000 рублей вкладчики получат, даже если будут происходить форс-мажоры в мировом масштабе. То есть 1 400 000 рублей вкладчику гарантирован в любом случае, и это большой плюс для тех, кто решает, хранить ли свои сбережения в банке.

Наконец, сыграло роль и то, что рынок ценных бумаг у нас развивается достаточно медленно, на этом рынке много рисков. Население у нас все-таки пока недостаточно грамотно в плане работы с ценными бумагами. Оно попробовало свои возможности на этом рынке в 2019-2021 годах, часть средств потеряло и решило, что надежнее вкладывать сбережения в банки. Там все гарантировано: если деньги размещены, процент будет получен.

Поэтому я думаю, что в ближайшее время объем привлечения вкладов будет увеличиваться. Тем более что ставка по ним уже сделалась достаточно привлекательной.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что власти хотят получить с налога на проценты по вкладам 312 млрд:

Начисление налога на вкладам – тема действительно животрепещущая. Мы знаем, что закон об этом был принят еще до 2020 года, но в связи с пандемией и порожденным ею кризисом налоги были упразднены до 2022 года. А сейчас существует не один, а несколько проектов проведения мероприятий по новой налогообложению вкладов. Но они пока только обсуждаются – это не принятые поправки в действующее законодательство.

Если говорить о том налогообложении, которое уже присутствует на сегодняшний день, следует помнить о том, что вклады размером до определенной суммы не облагаются налогом. Плюс по некоторым видам вкладов (а именно – по вкладам с низкой доходностью) доходы не облагаются налогом. Что же касается вопроса о том, будут ли в дальнейшем взимать налог от суммы дохода или от суммы самого вклада… На мой взгляд, едва ли можно ожидать, что у нас вообще может быть выбран вариант налогообложения в зависимости от суммы вклада.

В Европе, например, где существует практика налогообложения по вкладам, налоги взимают именно с доходов. Так делают во Франции, в Италии; так, скорее всего, будет и у нас. Я очень сомневаюсь, что иные варианты возможны: Налоговый кодекс у нас сформирован таким образом, что налоги вводят на доходы, а не на те ресурсы, которые человек вложил. Поэтому я думаю, что даже если налог по вкладам увеличат, он будет все равно налогом на доходы, а не на суммы вкладов.

Так что и нынешняя ситуация, и перспектива не настолько пугающи, насколько это выглядит в некоторых предложениях. Да, процесс обсуждения продолжается, и разные фракции в Государственной Думе выдвигают свои любопытные проекты, но принципы налогообложения у нас уже сформировались, и Налоговый кодекс поменять на раз-два нельзя. Поэтому, какими бы ни были первоначально эти предложения, их будут приспосабливаться под то, что уже есть.

Эксперт Александра Гришанова рассуждает о том, что правительство определило график внедрения биометрии в сервисы:

Безусловно, новые технологии, включая технологии биометрической идентификации личности, развиваются и в России, как это происходит и в мире в принципе. И стоит сказать, что банки у нас достаточно давно стали внедрять предоставление услуг, в том числе даже услуг банкомата, через биометрию. Некоторые банки делали это достаточно активно еще в 2021 году, хотя их и было немного.

С тех пор использование биометрических данных у нас получало все большее распространение, и этот процесс продолжается до сих пор. У нас создана единая база кредитных организаций, которые допущены к сбору и использованию биометрии. Реестр таких организаций ведет Центральный банк России.

Для включения в реестр банки должны обладать высоким технологическим уровнем, и в целом к ним предъявляется достаточно много требований. Только при условии их соблюдения банкам разрешают пользоваться биометрией, то есть использовать цифровой слепок лица и голоса (у нас в стране под биометрическими данными понимается именно эти виды персональной информации) клиента для его идентификации.

Сейчас многие банки постепенно, поэтапно реализуют выдвинутые требования и подключаются к Единой биометрической системе. Однако если говорить о возможности применять содержащиеся в ней данные для того, чтобы облегчить оплату проезда в транспорте или покупки в офлайновых магазинах, это, скорее, дело хоть и близкого, но не ближайшего будущего.

Надо понимать, что переход на такую оплату хотя бы для части граждан потребует серьезного технологического обновления, которое стоит очень недешево. Поэтому не думаю, что сейчас инфраструктура рынка готова к тому, чтобы перевести метро или торговые точки на биометрию. Это, безусловно, произойдет, но едва ли очень быстро. К тому же пока в рамках использования технологии возникали вопросы по обеспечению безопасности, и сейчас они, насколько мне известно, еще решаются.