Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что денежные переводы из России за рубеж снизились почти на 17%:

Если говорить об оплате, перечисляемой за рубеж, то надо помнить, что в России оплачивали подписки через ApplePay, GooglePay и так далее. Поскольку они перестали принимать Visa и Mastercard, выпущенные на территории Российской Федерации, то вся эта денежная масса переводиться перестала. Кстати, сейчас многие сервисы уже не принимают и переводы через UnionPay – та же Apple уже объявила, что не станет их принимать.

Некоторые российские платежные сервисы завязаны как раз на западные системы. Этот рынок тоже от нас ушел, потому что часть российских банков попала под санкции. Основные переводы у нас все-таки шли через Сбербанк и ВТБ; теперь они, будучи под санкциями, вообще не могут никак перевести деньги за границу. Так что падение объемов переводов из России за рубеж связано во многом с уходом Visa и Mastercard.

Ну, и надо еще помнить, что и Банк России в начале этого года ограничил наши валютные переводы за рубеж. Сперва это ограничение было на уровне 5 тысяч долларов, затем поднялось до 10 тысяч. И касалось оно как резидентов, так и нерезидентов, как дружественных стран, так и недружественных. Безусловно, это ограничение тоже повлияло на движение денежной массы.

А если говорить о перспективах, то в ближайшее время можно ожидать продолжения сокращения объемов переводов. Но наши люди достаточно находчивы, и сейчас получает все большее распространение такой вид сервиса, как туры в дружественные сопредельные страны для открытия счетов и получения карт. Эти счета и карты нужны для того, чтобы можно было переводить средства туда, куда санкционные российские банки уже не могут.

Так что мы эти деньги как бы не видим, поскольку они идут через Кыргызстан, Казахстан, Таджикистан и так далее. Но в действительности они есть и являются российскими.

В общем, думаю, что какое-то время объем переводимых за границу средств будет еще сокращаться. Но потом мы договоримся с Китаем, Индией, сделаем внутренние системы. И этот процесс повернет вспять.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что ЦБ назвали условия возврата ключевой ставки на уровень 7-7,5%:

Надо сказать, что даже при высокой ключевой ставке кредиты для тех отраслей, которые государство считает важным поддерживать, у нас сейчас вполне доступны – и по специальным программам, и по субсидированию кредитов, и по отсрочке погашения. Пакет мер на этот счет принят правительством, и есть муниципальные и региональные программы, которые позволяют все это делать.

Но высокая ключевая ставка, с одной стороны, повышает ставка выдачи кредитов для предпринимателей из тех отраслей, которые не поддерживаются государством, и для малого и среднего бизнеса. Хотя, например, для участников ФОТ 3.0 была принята программа, которая позволяет им получить кредит по сниженной ставке и получить отсрочку по погашению предыдущего кредита. Это существенно, потому что уже известно, что достаточно многие компании воспользовались этой программой.

Если помните, годовая инфляция по марту была практически равна ключевой ставке – примерно 16-17%. И Эльвира Сахипзадовна Набиуллина анонсировала, что экономика начинает подвергаться существенной перестройке, поскольку резервы подходят к концу. Так что я не могу даже приблизительно сказать, когда бы мы могли вернуться к уровню инфляции в 4%. Тем более что регулятор заявлял, что не будет сдерживать инфляцию бесконечно.

С учетом этой позиции Банка России мы готовимся к третьему кварталу года с не очень хорошим настроением. Ну, а то, что и для бизнеса этот период будет очень тяжелым временем, это безусловно. Думаю, что многие компании уйдут с рынка, а это означает всплеск безработицы. Мы ожидаем этого, понимая, что, видимо, еще придется вкладывать большие деньги в восстановление определенных областей экономики. Так что, конечно, бизнесу будет тяжело. И доходность депозитов не спасет ситуацию, потому что инфляция все равно растет быстрее, чем эта доходность. И цены будут расти быстрее.

Так что мы имеем рост инфляции, проседание экономики и разрыв экономических связей. Мы имеем отсутствие нормальных условий (потому что пока импортозамещение начнет работать в полную силу, пройдет время – это не произойдет ни завтра, ни послезавтра, ни даже за несколько месяцев). С учетом всего этого и высокой ключевой ставки на ближайшее будущее – третий квартал 2022 года – я смотрю без позитива.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что ЦБ изменит порядок расчета курсов доллара и евро:

Эти решения Банка России связаны со стрессовой волатильностью на рынке и паникой, которая сейчас имеет место быть и у физических, и у юридических лиц. По официальному объявлению регулятора, продлить период расчета с полутора до почти пяти с половиной часов решено ради того, чтобы можно было учесть большее количество сделок и более точно определить средневзвешенный курс доллара по ним. Что касается изменения порядка определения курса евро, то теперь его рассчитывают так же, как и остальные валюты, а не через соотношение доллара и евро. Предполагается, что этот подход позволят упростить публикации официальных курсов.

То есть если раньше при расчетах курса евро доллар был своего рода опорой для этого, сейчас курс евро отпускают – он и курс доллара к рублю теперь могут меняться независимо друг от друга. Это связано с заморозкой российских активов в Европе – даже, видимо, в первую очередь с именно с нею и всей нынешней ситуацией. В общем-то, не секрет, что владельцы основных запасов долларов и евро – по большому счету одни и те же, но с Европой у нас сейчас одни валютные отношения, а с США – другие, это отдельные процессы.

Да, мы же уже объявили, что вообще будем рассчитываться в рублях по долгам. Но есть какие-то валютные контракты, которые у нас продолжают действовать. Например, закупка лекарств, которая еще осталась не под санкциями. Плюс есть еще какие-то контакты с третьими странами там, где определены расчеты в долларах или в евро. Ну, и, кроме того, запасов евро у нас в стране меньше, чем долларов. Поэтому эту пару при определении курсов и решили разбить.

В общем, логика изменений в обоих случаях понятна, а к чему это приведет на практике, надо посмотреть. В любом случае: у нас действуют валютные ограничения – и по косвенным признакам можно сказать, что государство запасает валюту.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что россияне в день военной операции на Украине сняли ₽111 млрд наличных:

Традиционно, когда начинаются какие-то потрясения, у граждан просыпается некое недоверие к банковской системе. Обычно они не очень хорошо представляют себе, как устроена финансовая система, и поэтому первое, что они делают для спасения своих сбережений, – это пытаются забрать их из банков.

На сей раз подозрительность граждан подстегнута тем, что все еще неясно, что именно будет со Сбербанком, с ВТБ. В контексте возможных проблем на слуху у людей оказались не только эти, но и другие банки, прежде однозначно считавшиеся незыблемыми – Газпромбанк, «Открытие», «Возрождение».

Многие в связи с этим вспоминают, что уже переживали периоды, когда на руки выдавали ограниченное количество наличных денег. Так что, думаю, у людей просто началась паника на фоне внешнеполитических новостей – тем более, что рубль в последние дни показывает сумасшедшую волатильность.

Эти настроения достаточно распространены среди граждан. Но думаю, этот процесс вскоре будет сходить на нет: те, кто хочет снять деньги, обычно делает это в первые дни периодов паники. Тем более что еще вчера Центральный банк принял меры по валютной интервенции; и, если еще какие-то меры были приняты, страхи пойдут на спад. Пусть даже пока что все успокаивающие пресс-релизы, которые представили банки, никого не успокоили.

В принципе, реакция граждан очень понятна: мы ведь пережили не одно обесценивание денег и не одну потерю накоплений. Так что люди еще некоторое время деньги будут снимать. А потом те, кто больше верит в доллары, будут переводить в доллары, а те, кто считает, что расчеты в долларах будут прекращены, будут спешно продавать доллары и покупать рубли. Кто-то, видимо, будет пытаться вложиться во что-то – хотя бы в недвижимость, чтобы деньги не обесценились.

Кроме того, цены у нас начали расти. Часть граждан снимает деньги, чтобы успеть что-то купить, пока цены не поднялись еще выше. Ну, какого-то их роста точно не избежать, поскольку рубль будет лихорадить. Возможны даже проблемы с некоторыми товарами – и не только из-за трудностей с поставками, но и из-за желания продавцов придержать продажи, пока цена не увеличится. Но именно с наличностью банки могут начать испытывать проблемы только в том случае, если конфликт с Украиной продлится долго.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что в декабре 2021 года банки выдали рекордное за всю историю наблюдений число кредитных карт:

Прошлый год действительно был рекордным по количеству выданных кредиток. При этом банки предлагают все более интересные условия использования кредитных продуктов, в том числе увеличен срок беспроцентного кредита. То, что начинал Альфа-Банк своей программой «100 дней без процентов», уже подхватили ВТБ, Сбер и другие банки. Сейчас даже уже считается, что 50 дней без процентов – это не очень хороший кредитный период. Если не ошибаюсь, «Хоум Кредит» уже сделал этот срок длиной в 120 дней.

Особо потребителей радует возможность снять наличные без процентов, но притом люди нередко не слишком хорошо вникают в условия. Например, кредитки Альфа-Банка дают возможность снять определенное количество денег вообще беспроцентно, и этот лимит входит в беспроцентный период. А в других банках, допустим, ты ничего не платишь за съем наличности, но в кредитный лимит эти средства не входят. Потребители зачастую это путают и начинают активно использовать такой инструмент, а потом обнаруживают, что у них возникают дополнительные траты. То есть вопросы финансовой грамотности остаются острыми.

Сейчас – мы, по крайней мере, на основе своих исследований ее отмечаем – возникла такая тенденция: россияне открывают несколько кредитных карт и перекрывают одну другой. Задолженность одному банку они закрывают картой другого банка и считают вопрос решенным. Мол, карта не кошелек, дна не видно. В результате удобный инструмент, которым все уже привыкли все пользоваться, превращается в своего рода удавку на шее: в какой-то момент потребитель начинает понимать, что долг-то его все равно растет. Ведь если ты из одного кошелька перекладываешь в другой, задолженность меньше не становится, зато возникают дополнительные траты.

Так что, действительно, просрочка в этом сегменте увеличивается быстро. Потому что граждане не очень правильно оценивают условия пользования кредитками, не привыкли читать то, что написано мелким шрифтом, а банковские менеджеры не акцентируют на деталях внимание – у них задача распространить как можно больше продукта. Насколько я помню, по прошлому году доля просроченных долгов по кредиткам достигала 25%. Это очень много.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что аналитики выявили регионы — лидеры по объему онлайн-покупок:

Конечно, электронная коммерция у нас в стране еще будет развиваться. Вполне понятно, почему лидерами в ее использовании сейчас стали Москва и Санкт-Петербург. Во-первых, потому что в этих городах был полный локдаун, и онлайн-шопинг был практически единственным развлечением. Во-вторых, там достаточно высокий уровень доходов населения и, значит, его покупательская способность. Не помню точно, закрывали ли полностью Тверь, но там точно вводился целый ряд ограничений.

Вообще в России уже достаточно активно развиваются различные цифровые сервисы. Это становится удобно, и покупки онлайн с доставкой тоже оказались удобны населению. Сейчас «Яндекс», например, уже делает доставку день в день. В целом же электронная коммерция и спрос на нее развиваются там, где были созданы условия. К ним относится в том числе и локдаун, так как он сделал невозможным походы по магазинам. Кроме того, важно, чтобы были пункты самовывоза, откуда человек может сам забрать покупку, и не было проблем с логистикой – то есть туда ходят пароходы, летают самолеты, приходят поезда и приезжает машины. Ну, и есть достаточная покупательская способность населения (последнее отражается в сумме среднего чека).

Удобство доставки, кстати, ценится и в отсутствие локдауна. Зачастую людям проще заказать доставку какого-то товара, не отрываясь от работы, хотя формально поездка за покупкой или поход в ближайший магазин и возможны. Это очень многие оценили за время жестких ограничений. Так что онлайн-торговля, безусловно, получит дальнейшее развитие. Об этом говорит и опыт других стран: я недавно побывала в США и убедилась, что хотя люди там уже не боятся ходить по магазинам, как то было в начале пандемии, сами магазины все без исключения сохранили созданную в тот период службу доставки, и ею по-прежнему многие пользуются. Такова наша новая повседневная реальность.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что объем переводов физлиц из России в страны СНГ в августе вырос на 12%:

Поскольку были открыты границы, и мигранты опять поехали в Россию, просто возобновился перевод их заработков в страны СНГ. Поскольку у нас страна для них была закрыта с весны 2020 года (как, впрочем, и в первой половине 2021 года), и только летом 2021 года открыли доступ в Кахазстан, Кыргызстан, Узбекистан, то как раз к августу и восстановился поток денежной массы. Кстати, рост переводов вырос не только для физических лиц, поскольку усилилась межстрановая интеграция – были сняты некоторые барьеры по странам ЕАЭС.

Возвращаясь к переводам физических лиц: здесь прямая связь между притоком рабочей силы в Россию и обратным движением денежной массы. А если говорить о причинах того, что в августе 2021 годы объем переводов из России в страны СНГ стал самым большим с июня даже не 2020, а еще 2018 года, то это явление, на мой взгляд, может объясняться тем, что цены в России выросли, а рабочая масса сократилась. Соответственно, если раньше мигранты нанимались на работу за небольшие деньги, то сейчас их заработная плата несколько увеличивается. А это влечет за собой увеличение обратных переводов.

Эксперт Марина Нестеренко рассуждает о том, что в РФ меняются правила контроля за переводами и снятием наличных:

С 10 января 2021 года новые правила контроля за переводами, выигрышами и снятием наличных начнут действовать. Правда, практика показывает, что какие бы ограничения в нашей стране ни принимались, всегда находятся структуры, которые ухитряются по крайней мере временно их обходить. Это, впрочем, уже область уголовного права, и на этот счет лучше задавать вопросы финансовому мониторингу. Что же касается в принципе новых правил обращения с деньгами (а предполагается, что они затронут оплату наличными, переводы, снятие денег в банкомате), то эта новация принималась для усиления контроля за весомыми банковскими операциями.

До сих пор действовало «правило 300 тысяч» – усиленному контролю подвергались операции на сумму свыше 300 тысяч рублей. Но в связи с повышением курса доллара получилось, что рублевая денежная масса в переводах выросла. Стало нужно повысить минимальный порог рублевой массы, которую можно единовременно переводить. Учитывая, что курс доллара у нас с 2019 года вырос почти на 25% (разве что в последнее время немного снизился), было принято такое решение, ликвидирующее этот провал. Потому что 300 тысяч – сейчас уже не очень большая сумма.

Вообще нужно сказать, что в мире сейчас наблюдается тенденция перехода на цифровые деньги. У нас об этом говорил Герман Греф, и многие страны уже переходят на этот вид валюты. Так, Швеция собиралась полностью отказаться от наличных денег и начала разрабатывать их цифровые аналоги; Китай предполагает применять свою цифровую валюту. Ну, и мы не хотим отставать, да и никто не хочет. Поэтому с подобными инициативами выступали и Россия, и Франция, и в целом Евросоюз.

Но не думаю, что в скором времени в Россию придет цифровой рубль – потому что многие регионы просто не готовы к этому. У нас есть регионы, в которых преобладают сельские поселения или просто далека от совершенства интернет-связь. Да даже в Москве сегодня, например, никто ничего не может перевести через интернет. Так что наличность у нас еще некоторое время будет в ходу.

Так чего с помощью новых правил хотят добиться? Думаю, какие-то специфические операции некоторое время будут контролироваться. Под контроль при этом попадут финансовые организации, кредитные организации, лизинг, вероятно, и страхование. В общем, принципиально инициатива понятна. Но вот как она будет работать – и будет ли вообще работать на нашем рынке – или опять все сведется просто к декларированию, надо будет посмотреть.