Эксперт Юрий Кафиев рассуждает о том, что Fitch оценивает ожидаемые доходы России от нефти и газа в 9 трлн рублей в 2021 году:

Честно говоря, непонятно, откуда взялась такая цифра и что аналитики Fitch имели в виду. На 50 миллиардов долларов больше уровня 2020 года – это на 3,5 триллиона рублей больше. Это очень много, тем более, что цены на нефть заметно выросли лишь в последние три месяца, а до этого были повышены не очень значительно.

Если даже исходить из того, что прогноз учитывал ожидаемые доходы от нефти и газа вместе, все равно сложно получить столь оптимистичную цифру. В Fitch не могут заранее узнать, сколько «Газпром» заработает на повышении цен на газ, поскольку реальная цена его контрактов становится известна много позже окончания года. Нет оснований предполагать, что если цена на газ выросла до 2000 долларов за 1000 кубометров, то «Газпром» и продает газ про такой цене. Потому что, например, по какому-то контракту он мог продавать и по 290 долларов – такие сведения уже просачивались в прессу.

Так что доходы «Газпрома» прогностически оценить очень трудно – они становятся известны только апостериори, когда он публикует годовой отчет (и даже тогда непросто выяснить, кому по какой цене он газ продавал). Поэтому мне кажется, что результат у Fitch преувеличен.

Скорее, на мой взгляд, Россия в 2021 году может получить от продажи нефти и газа примерно на 30 миллиардов рублей больше, чем если бы ее макроэкономические параметры соответствовали бы ожиданиям агентства на начало года. Ну, конечно, если цены вдруг не рухнут. Но я думаю, что не рухнут: цены на нефть сейчас более или менее стабильны, а цены на газ колеблются достаточно сильно, но в любом случае «Газпром» получит очень хорошую прибыль, поскольку сейчас у него в основном краткосрочные контракты.

Эксперт Юрий Кафиев рассуждает о том, что нефть марки Brent впервые c 2018 года стала дороже $80 за баррель:

В последнее время цены на нефть, в отличие от цен на газ, росли достаточно медленно, так что резкого скачка вниз теперь трудно ожидать. По-видимому, они останутся примерно на нынешнем уровне на какое-то время. Что будет дальше, будет зависеть от решения ОПЕК и России, но пока что сильных рисков быстрого падения цен не видно.

Вспомните: за последние два месяца на рынке нефти действительно только один раз было резкое колебание цен – после решения ОПЕК плюс повышать квоты на добычу. А так, в принципе, нефть стабильно дорожала, и до нынешних 80 доллар за баррель доросла не скачком, как газ, цена которого менялась иногда на 100-200 долларов в день, а постепенно и спокойно. А если больших изменений не было, то их в ближайшие месяцы можно и не ждать. Тем более что спрос на нефть потихоньку растет, а добыча более или менее регулируется.

Словом, скорее всего, нефть в ближайшие месяцы будет удерживать цену. Ну, может, немного оттолкнется и снизится, но не более чем до 75 долларов. Если, конечно, ОПЕК не предпримет каких-нибудь чрезвычайных шагов. Сейчас добыча нефти ОПЕК все еще где-то на миллион баррелей меньше, чем была до марта 2020 года, так что некоторые меры организация стран-экспортеров нефти принять может. Но это маловероятно, поскольку их нынешнее положение дел устраивает. На мой взгляд, вряд ли они будут рынок будоражить.