Эксперт Сергей Стыценков рассуждает о том, что доходность на аукционах по ОФЗ достигла семилетнего максимума:
Я считаю, что мы будем наблюдать повышение доходности по всем выпускам ОФЗ. Просто в какой-то части это повышение будет более динамичным, в какой-то — менее. Скорее, в дальних облигациях это будет более спокойный рост.
Нужно понимать, что в этом году мы увидим несколько повышений ключевой ставки со стороны ЦБ. После каждого такого повышения будет соответствующая динамика и по облигациям. Поэтому если кто-то для себя выбрал этот инструмент, то лучше всего делать покупки частями. Соответственно, после принятых решений можно будет покупать по более выгодной ставке и лучше ориентироваться на ближайшие выпуски. Потому что если вы купили какие-то дальние облигации, а потом ключевая ставка была повышена, то доходность по новым выпускам будет выше, но тело самой облигации в этом случае снижается.
В целом ОФЗ достаточно надежный инструмент для инвесторов. И в текущие неспокойные времена в портфеле их нужно держать. Другой вопрос, что прямо сейчас доходность ОФЗ все-таки не такая высокая. С учетом того, как начинает разгоняться инфляция, пусть она официально пока достаточно умеренная, есть много предпосылок считать, что во втором полугодии она будет высокой.
Однако динамика кривой ОФЗ может сильно измениться, если будут какие-то чрезвычайные моменты. Как пример — начало прошлого года, когда на фоне ситуации с Украиной в кривой доходности ОФЗ наблюдалась инверсия.