Эксперт Наталья Деркач рассуждает о том, что Банк России сообщил о снижении запаса валютной ликвидности в июле почти на 6%:
Ликвидность важна в основном для обеспечения разных расчетов между самыми разными контрагентами. Соответственно, ее снижение может означать возможность нарушения цепочки расчетов. Писали, что кризис неплатежей 1990 года был связан в том числе с тем, что параметр валютной ликвидности упустили из виду. Так что сейчас, на мой взгляд, с учетом последних событий, включая изменения курсов валюты и так далее, снижение ликвидности должно было быть на контроле.
У нас, конечно же, не хотят снова допускать разрыва расчетных цепочек, который имел место 33 года назад. Правда, надо еще понимать, что тогда расчеты шли намного дольше, чем сейчас. Сейчас это может иногда занимать доли секунды. Вот чтобы обеспечивать в том числе быстроту, необходима достаточная ликвидность.
Но сказать наверняка, как отразится на ситуации снижение валютной ликвидности, сложно. Может быть, у нас был достаточный ее запас, и происшедшее ни на что не повлияет, банки спокойно будут осуществлять все расчетные операции. Если же ликвидность была уже на том уровне, который был необходим, ее снижение может привести к замедлению расчетов, и контрагенты не всегда будут вовремя выполнять обязательства. Это один из возможных рисков.
Что касается рублевой ликвидности и того, может ли она как-то компенсировать сокращение валютной ликвидности, то тут все зависит от того, в какой валюте с каким контрагентом ведутся расчеты. Если одни контрагенты согласятся перейти на расчеты в другой валюте, тогда о замене думать можно. В ином случае одна валюта другую заменить не может, потому что договоренности предусматривают расчеты в определенных валютах.
В общем, в этой категории все отчасти условно, но сами показатели постоянно отслеживаются. Есть ли у нас возможность повышать ликвидность? В принципе, наращивание любых ресурсов ее повышает. Возможно, те шаги, которые уже предприняты банками (например, введение комиссии на снятие и на переводы за границу, чтобы не выводили средства), уже работают на это. Поскольку ликвидность обеспечивается наличием необходимого объема средств на счетах, которые позволяют выполнять свои обязательства, на ее повышение работает и дополнительное привлечение этих средств, и ограничения на вывод средств.
В 2022 году, если помните, после поднятия ключевой ставки банки сразу объявили о высоких процентах по вкладам – для того, чтобы сохранить средства на счетах, не дать их выводить. Нынешняя ситуация имеет аналогичную природу, но тут все будет зависеть от того, как система будет реагировать, что именно применять. И у общества уже есть опыт в этом.