Эксперт Александр Аршавский рассуждает о том, что власти обсудили ввод гарантированного дохода для инвесторов в мегапроекты:
Здесь нет ничего нового, просто существующую практику распространяют на проекты по импортозамещению. Сейчас этот механизм работает в инфраструктурных проектах, которые реализуются на условиях государственно-частного партнерства: если при реализации и эксплуатации проектов частный инвестор не выходит на запланированные доходы, государство через разные инструменты компенсируют ему недополученное.
Скажем, для оператора системы «Платон» есть расчетная сумма, которую надо получить от водителей большегрузных автомобилей для покрытия своих затрат и получения запланированной прибыли. Если он не может получить эту сумму (например, машин через пункты оплаты прошло меньше запланированного), государство ему доплачивает до плановых доходов. И такая практика есть во всем мире. Используется она для того, чтобы частный инвестор меньше рисковал, то есть покрытие части рисков берет на себя государство.
Но, повторю, в нашей стране раньше это касалось только инфраструктурных проектов. Сделано это было для того, чтобы заинтересовать частный бизнес инвестировать в автодороги, железнодорожные пути, социальную инфраструктуру, а промышленных предприятий такой механизм не охватывал. Теперь, видимо, практику хотят расширить и на них. И это логично с точки зрения теории государственно-частного партнерства.
Покрытие части рисков государством может реализовываться с помощью разных инструментов. Если частный инвестор, допустим, привлекает кредиты на реализацию такого проекта, то государство выступает гарантом по кредиту. Если проект не окупается и частный инвестор оказывается не в состоянии выплатить кредит, то государству гарантирует кредитору, что тот свое получит.
Другой вариант: есть некая плановая нормативная доходность, которую должен получить частный инвестор при реализации проекта, и если инвестор на эту доходность не выходит, государство ему компенсирует недополученные доходы. Все выглядит очень просто. Другое дело – как государство будет это отслеживать.
Понятно, что в случае с дорогами, где доход зависит от количества проехавших машин, есть объективные риски, и понятно, что государство недополученные доходы должно компенсировать. А вот с промышленными предприятиями получается, что государство должно гарантировать не только доходность, но и сбыт по установленным ценам! Мол, вы, инвесторы, вкладываете деньги, а я гарантирую, что вся продукция будет у вас забираться.
Потому что как им быть, если продукция в силу каких-то причин не найдет спроса? Предположим, инвесторы решили заместить какую-то импортную продукцию, разработали свой продукт – а он не пошел на рынке. И что, государство должно тогда и это компенсировать? Вероятнее всего, государство будет гарантировать, что будет приобретать часть продукции по себестоимости, чтобы покрыть затраты компании. А все, что произведено сверх этого, будет предложено реализовать на рынке.
Фактически это – возврат к плановой экономике, ее элементы. Мол, вот вам, ребята, план, а все, что выработаете сверх него, продаете на рынке. Такого рода эксперимент проводился в косыгинское время в СССР; потом к этому вернулись во времена Горбачева, в период перестройки. Как теперь это будет реализовываться на практике, гадать бесполезно, надо ждать разъяснений. Но в целом, опять-таки, это будет не ново – просто применено к новым объектам.