Эксперт Юрий Юденков рассуждает о том, что в российских банках скопился рекордный объем ликвидности:
Мне кажется более сложным объяснить, почему на корсчетах растут валютные остатки, предназначенные для трансграничных расчетов. Но можно предположить, что это происходит потому, что импорт товаров, которые могли быть куплены на эту валюту, замедлился из-за санкций. Поэтому эти деньги пока ждут своего использования. Надеюсь, что это так.
А вот предположение о том, что накопление на российских корсчетах рекордной суммы средств может объясняться замедлением кредитования, кажется мне разумным. Центральный банк сейчас ужесточает требования по потребительским кредитам, по автокредитам, по ипотеке – и можно допустить, что накопление остатков связано с этой политикой ЦБ.
Я думаю, что снижение кредитования имеет место. Для подтверждения этой идеи нужно посмотреть по балансам. Если дела обстоят таким образом, то счета кредитов остались теми же, а объем денег растет. Скорее всего, так оно и есть.
Еще один момент, который отчасти может объяснять накопление рекордного объема средств на корсчетах, связан с сезонностью. Летом мы все-таки наблюдаем снижение деловой активности. Думаю, это сказывается на общей картине, хотя и в меньшей степени, чем все остальное. Все же период массовых отпусков характерен тем, что к этому времени все то, что могли профинансировать, уже профинансировали, а новые проекты пока не начинают.
В силу всех этих причин деньги могут накапливаться на корсчетах, и в целом это нехорошо. Деньги должны работать, а скорость их обращения сейчас снижается. Это нерадостная картина. Есть формула, определяющая ВВП как произведение денежной массы на скорость вращения денег. То есть ВВП будет выше, если деньги будут вращаться быстрее.
Поэтому я и говорю, что сейчас мы видим не очень хорошую картину. Что она плоха, утверждать нельзя – вот если мы увидим в остатках на корсчетах 20 триллионов рублей, тогда будет действительно плохо. А пока дела просто не очень хороши. Можно надеяться, что осенью ситуация начнет улучшаться за счет роста деловой активности. Но можно уже воспринимать нынешнее положение дел как симптом того, что экономика начинает замедляться.