Эксперт Александр Аршавский рассуждает о том, что биржа попросила ФАС обязать рыбаков отчитываться о ценах:
Я думаю, что эта просьба связана с асимметрией цен. Всегда на бирже – одни цены, а на внебиржевом рынке – другие, и получается эффект арбитража: можно покупать дешево – скажем, на бирже – и перепродавать дороже на внебиржевом рынке. В принципе, асимметрия цен достаточно быстро сглаживается. Но в отсутствие информация о ценах вне биржи, конечно, возможны различные спекулятивные схемы. От этого биржевой рынок становится достаточно волатильным и не несет той информации, которую должен нести – информации о рыночном ценообразовании.
Тут можно усмотреть аналогию с тем, что существует расхождение между биржевым и внебиржевым курсом юаня, то есть мы видим нормальную заинтересованность биржи в том, чтобы сделать свою позицию более рыночной. Это удобнее для участников рынка и лучше с позиций ликвидности: если на внебиржевом рынке цены выше, то заявки будут уходить туда, снижая предложения на бирже. Это уже делает физические поставки волатильными. Да, со временем это должно выравниваться. Но биржа тем временем может терять свои доходы.
То есть это не признак предвзятого отношения к рыболовам у нас – так на всех товарных биржах. Просто на традиционных ведется в основном фьючерсная торговля, которая редко заканчивается физической поставкой. И там очень важно, как именно формируются цены на внебиржевом рынке. Ведь товарные фьючерсы, которые заканчиваются реальной поставкой, должны быть обеспечены товаром – биржа должна иметь в наличии покрывающий объем товара. Но одно дело – алюминий (у алюминиевых бирж достаточно большой запас металла, чтобы в случае нужды биржа могла его поставить). А рыба – дело другое, это быстропортящийся товар. На бирже его не будешь складировать.
Так что это нормальная ситуация, просто биржи заботятся о том, чтобы волатильность в цене была небольшой и ликвидность контракта была обеспечена. Плюс с рыбой есть свои сложности. Так, биржевой товар должен быть однородным – товарные рынки, как правило, однородны. Но что может быть однородным по рыбе? Осетр торгуется отдельно, минтай – отдельно, треска – отдельно. Это же сколько будет контрактов! И они к тому же и объемам невелики. То есть рыболовам биржа не нужна, для них вполне достаточно внебиржевого рынка.
Вообще говоря, я не очень понимаю, зачем биржа пытается добиться чего-то от рыболовов. Да, ей надо увеличивать количество представляемых инструментов, но смысла в биржевой торговле столь разнородным товаром я не вижу. Тем более что он относительно сезонный: если даже некие виды рыбы добываются постоянно, то другие – лишь в конкретный сезон. Скажем, ту же горбушу вылавливают только в период путины. И нельзя потом ждать, когда она станет нужна в интересах биржи. Мало ли, когда это произойдет! Вполне может оказаться, что это время горбушу не добывают. В общем, особого смысла в биржевой торговле рыбой нет.