Эксперт Александр Аршавский рассуждает о том, что названы регионы с самым высоким уровнем сбережений:
С одной стороны, данные исследования показывают, что семья, домохозяйство имеет очень высокий уровень сбережений, а с другой стороны, мы помним недавние публикации о том, что значительная часть россиян вообще не имеет счетов в банках. Вот как два исследования корреспондируют друг с другом?
При этом еще закредитованность населения растет. Вряд ли люди, которые имеют избыточные доходы, направляемые на сбережения, при этом будут еще и кредитоваться. Я сейчас не имею в виду ипотеку, я имею в виду потребительское кредитование, автокредитование и т.п. На мой взгляд, данные могут свидетельствовать о том, что в стране есть большая доля домохозяйств, имеющих очень большие доходы, которые в текущей ситуации некуда, кроме депозитов, направлять.
Предположим, что в регионе, где доходы были невысокими, произошло их увеличения. И какая-то часть средств перешла в избыточный доход, который направили на депозиты. Мотивацией здесь может быть ожидание повышения инфляции, например. Однако по этим цифрам трудно судить о причинах роста.
Практически нет прироста в регионах, в которых доля сбережений низкая. В основном, это кавказские, северокавказские регионы, которые традиционно отличались повышенным уровнем инфляции, низким уровнем официального дохода. Есть такие регионы, как Москва, Санкт-Петербург, которые всегда отличались высоким доходом и высоким уровнем сбережений. Поэтому делать общий вывод и ставить все регионы в равные условия неправильно.
Обязательно нужно учитывать региональные особенности, региональные различия в уровне дохода, региональные различия в структуре потребления. Скажем, трудно требовать от какого-нибудь северного региона повышенных затрат на строительство, если там не развито и не востребовано строительство. Кто на Чукотке, на Камчатке в больших объемах будет строить? Тем более странное различие уровня сбережений между Чукоткой и Камчаткой, когда в статье пишут о том, что на Чукотке малый уровень сбережений из-за климатических условий. Чем отличаются климатические условия Чукотки от Камчатки? Два соседних региона. Но в целом можно говорить, что у какой-то категории населения появились избыточные доходы.
Мне кажется, что скопившиеся на депозитах 57 триллионов — большой груз для банков, так как им нужно как-то переварить этот объем. У банков есть два-три направления инвестирования. Вложения средств — это банковские кредиты, государственные облигации, фондовый рынок. Особого всплеска на фондовом рынке нет. Про рынок акций я вообще молчу. По облигациям размещение происходит, банки их частично приобретают. Поэтому банкам, чтобы отбить эту депозитную ставку, нужно размещать либо кредиты предприятиям, либо, с учетом того, что меняется ситуация с ипотекой, надо направлять деньги в сектор потребительского и автокредитования.
И возникает старая проблема: мера риска, которую берет на себя банк. Либо он начинает кредитовать высокорисковые проекты, которые обещают ему повышенный доход, и, соответственно, снижать требования к заемщикам. Это со временем может негативно сказаться на финансовом состоянии банков. Поэтому, наверное, Банк России это предвидит, повышает некоторые надбавки за риск, ужесточает нормативные требования к физическим лицам, к заемщикам. Эта ситуация для банков не очень хорошая. Отказать в приеме депозитов они не могут. Снизить ставку по кредитам тоже. Аналитики говорят о том, что у банков серьезное положение. Поживем — увидим.