Эксперт Александр Разуваев рассуждает о том, что ЦБ назвал причины замедления экономической активности:
На самом деле причина замедления экономической активности – подъем Центробанком ключевой ставки. На инфляцию этот подъем, конечно, влияет, но очень и очень слабо. Думаю, инфляция в следующем году будет выше таргета ЦБ в 4%.
Но мне кажется, что подъем ставки имел прежде всего цель защитить сбережения населения от инфляция ставкой по вкладам, а также стимулировать граждан менять доллары и евро на рубли и нести их в банки.
В то же время подъем ставки сильно ударил по фондовому рынку, по капитализации компаний. Некоторые компании на этом фоне отложили IPO. Но падение рынка – это всегда возможность прикупить ценные бумаги.
Конечно, вкладывать сейчас стоит в привлекательные, наиболее интересные, фундаментально сильные бумаги – например, «Сургутнефтегаз», Сбер, «Группу Позитив». Я считаю, что надо инвестировать в любое время – даже во время высоких ставок я бы прикупил таких бумаг.
Что касается 2025 года, там, думаю, мы действительно увидим достаточно серьезное замедление экономики – опять-таки, из-за сохранения высоких ставок. В этом же году, думаю, все останется так, как и прогнозировалось, то есть экономика вырастет на 3%.
А вообще победить инфляцию у нас получится только тогда, когда закончится СВО и будет много дешевых бюджетных денег. Понятно, что это – геополитика, но часть нашего растущего ВВП – оборонка, и мы утилизируем этот прирост в зоне СВО. То есть людям с этого в плане потребления не достается ничего.
В общем, вот такая сложилась ситуация. Хотя, повторю, для кого-то это очень неплохая возможность заработать. Я считаю, что надо ее использовать. У России самая большая дельта между ключевой ставкой и инфляцией среди всех крупных экономик.