Эксперт Сергей Хестанов рассуждает о том, что цена биткоина превысила $106 тыс. и побила исторический рекорд:
Если говорить о том, могли ли повлиять на курс биткоина события политические – такие, как победа Трампа на выборах, например, – то надо учесть, что специфика криптовалют такого типа, как биткоин, заключается в том, что у них вообще нет стоимости, которая была бы объяснима экономическими факторами.
Существует довольно большой набор криптовалют, которые привязаны к какому-то реальному активу – например, популярные Tether (USDT) привязаны к доллару США. Эта криптовалюта с небольшими отклонениями технического характера повторяет стоимость доллара США относительно других активов. Есть криптовалюты, привязанные к другим активам. Любые оценки ожидаемой стоимости этих криптовалют, привязанных к чему-то реальному, – это один класс прогнозов, сравнительно простых.
А специфика биткоина в том, что его стоимость формируется просто как текущий баланс спроса и предложения. И среди покупателей, и среди продавцов биткоина достаточно велика доля спекулянтов. И это приводит к тому, что он подвержен довольно сильным ценовым движениям – волатильность, мера того, насколько сильно может меняться стоимость, у биткоина довольно высокая. Кстати, именно это в нем спекулянтов и привлекает – они любят такого типа активы.
Поэтому в том, что касается краткосрочных движений курса биткоина – скажем, в пределах дня или дней, – то я затрудняюсь их дать. Но на более долгом горизонте могу отметить некоторые закономерности.
Биткоин – одна из первых криптовалют, которая получила популярность достаточно давно, и постепенно стала наблюдаться следующая тенденция. Когда в мировой экономике растет неопределенность, инвесторы испытывают сомнения, в качестве защитного актива уже используется не только золото: какой-то, пусть небольшой процент положений, начинает перетекать в биткоин. Соответственно, тот быстрый рост стоимости биткоина, который мы видим в последнее время, возможно, является отражением этого явления.
Сейчас крупнейшие мировые центробанки, прежде всего ФРС и ЕЦБ, начали цикл снижения ставки. Это, с одной стороны, несколько снижает привлекательность евро и доллара, так как уровень дохода, который можно получить, у них снижается. А с другой стороны, инфляция и в США, и в Европе еще высоковата. Она снизилась, но отнюдь не до цели в 2%. Значит, и ФРС, и ЕЦБ пошли навстречу своим правительством (а те в развитых странах почти всегда давят на центробанки с целью смягчения денежно-кредитной политики, потому что ее смягчение нравится электорату) и, возможно, немного поторопились со снижением ставки.
Если инвесторы думают примерно так же, то логично предположить, что стоимость валют стран, центробанки которых поступили так нехорошо, как и стоимость многих и многих активов, номинированных в этих валютах, скорее всего, может снизиться. И в этих условиях привлекательность биткоина как некоей альтернативы этим валютам растет.
Примерно это мы и наблюдаем, если брать периоды в квартал. Растет не только один биткоин – растут все те классы активов, которые подрастают, когда в мировой экономике явно наблюдаются проблемы. И они могут еще расти.