Эксперт Зарина Цоколаева рассуждает о том, что ЦБ возобновил регулярные операции с валютой по бюджетному правилу:
Возобновление Банком России операций в рамках бюджетного правила на внутреннем валютном рынке с 9 января 2025 года является важным сигналом о стабилизации финансовой системы после периода повышенной волатильности. Пауза в таких операциях с конца ноября 2024 года позволила снизить давление на валютный рынок в условиях внешних и внутренних экономических вызовов, однако долгосрочная устойчивость требует возвращения к регулярным механизмам.
Анонсированные объемы продаж валюты в начале января и планы корректировки операций с 15 января демонстрируют, что ЦБ и Минфин стремятся обеспечить баланс между стабилизацией рубля и выполнением бюджетных обязательств. Нетто-продажи в размере 3,41 млрд рублей в день до 14 января направлены на поддержание ликвидности, тогда как дальнейшие действия будут учитывать как изменения на рынках, так и состояние ФНБ. Это указывает на осторожный подход властей к управлению резервами в условиях дефицита бюджета.
Долгосрочные планы, включая публикацию данных о корректировках операций во втором полугодии 2025 года, свидетельствуют о стремлении обеспечить прозрачность и предсказуемость. Однако ключевой вызов для бюджетного правила в текущих условиях — это согласование валютных операций с необходимостью поддержания устойчивости рубля. Динамика курса рубля будет зависеть как от внешнеэкономических факторов, так и от эффективности проводимой политики.
Для бизнеса и граждан возобновление операций по бюджетному правилу — сигнал, что регулятор возвращается к нормальным инструментам, несмотря на непростые экономические условия. Тем не менее дальнейшая динамика зависит от реализации рисков, связанных с возможными колебаниями цен на сырьевые товары и геополитической ситуацией.