Эксперт Оскар Гасанов рассуждает о том, что ЦБ видит необходимость продолжить жесткую денежно-кредитную политику:
На мой взгляд, желание Центробанка продолжить поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в настоящее время достаточно оправданно. Я не являюсь сторонником такой политики и слишком высоких процентных ставок, но начатое дело нельзя бросать на полпути: эффект от резкого повышения ключевой ставки наблюдается, это нужно признать. И, чтобы закрепить его, снижать процентную ставку на ближайшем заседании точно не следует.
На мой взгляд, ЦБ нужно поддерживать по крайней мере жесткую риторику на определенный период, несмотря на то, что существенные показатели кредитования замедлились практически во всех сегментах. Эта замедление должно позитивно отразиться на инфляции в пределах первого квартала текущего года, поэтому позицию Центробанка относительно продолжения жесткой денежно-кредитной политики я и считаю оправданной. И думаю, что она должна сохраняться как минимум до начала лета.
Что касается ссылок Центробанка на утвержденные параметры бюджета на 2025-2027 годы, то дело тут в том, что бюджетные факторы очень весомы для инфляции. И Центробанку, конечно, хотелось бы, чтобы эти факторы как-то сокращались. Но пока продолжается СВО, это практически невозможно, так что остается только поддерживать жесткую политику. Единственное, что тут стоит добавить, – это то, что, на мой взгляд, поднимать ставку дальше уже не стоит. А вот держать ее на нынешнем уровне как минимум до начала лета и оставлять сигналы жесткими имеет смысл.
Да, декабрьское сохранение ставки на прежнем уровне для финрынка оказалось во многом неожиданным. Большинство, если не почти все хозяйствующие субъекты и аналитики ожидали все-таки ее роста. Я предполагал, что ставку поднимут хотя бы на один пункт – и этот прогноз был в числе наиболее консервативных. Многие ждали очень высоких ставок – в том числе потому, что повышения ждали почти все.
Сейчас мнения относительно того, что произойдет со ставкой на февральском заседании ЦБ, только еще формируются. Насколько я вижу, все стали заметно более осторожны в своих прогнозах. Посмотрим, что в действительности решит регулятор… Я, повторюсь, жду, что ставку оставят неизменной – не поднимут, но и опускать посчитают ненужным.