Эксперт Олег Николаев рассуждает о том, что потребительский спрос поддержал рост экономики в начале года:
С начала этого года мы наблюдаем комбинированный эффект от массового переноса выплаты годовых премий на конец предыдущего года и некоторой эйфории от текущего курса рубля.
За перенос выплаты премий спасибо законодателям, которые с 1 января одарили нас пятиступенчатой шкалой НДФЛ (выплаты в декабре позволили немного сэкономить на налогах). За курс рубля даже не знаешь, кого и благодарить: то ли новую американскую администрацию, то ли экспортеров, которые временно нарастили продажу валютной выручки… Мнения на этот счет расходятся, да и курс таким долго не продержится: нефть дешевеет, а бюджет еще как-то надо балансировать.
Как бы то ни было, у народа на руках в начале года оказались деньги, и люди пошли их тратить, пока доллар с евро опять не подорожали.
Инфляция у нас пока не слабеет, все колебания там символические. Мы вообще попали в замкнутый круг: дефицит кадров заставляет повышать зарплаты, повышение зарплат стимулирует розничный спрос, а розничный спрос в условиях недостаточного товарного предложения внутренними производителями поднимает цены. Не забываем и про, так скажем, струю бензина, льющуюся в этот костер: государство исправно индексирует плату за жилищно-коммунальные услуги, всякие госпошлины, тарифы на железную дорогу и платные автодороги, и прочая, и прочая.
Так что рассуждения Центробанка о жесткой денежно-кредитной политике, которой надо придерживаться, чтобы вернуться к таргету в 4% инфляции – сейчас не более чем заклинания. На инфляцию гораздо значительнее действуют общие экономические искажения, в которых мы живем последние годы.
Как мы видим, и спрос у нас диковинный: ипотеку люди позволить себе не могут, зато гасят стресс, например, регулярным новым маникюром. Это должно поменяться. Но действия ЦБ тут станут не спусковым крючком, а лишь реакцией на уже случившиеся изменения.