Эксперт Ольга Ергунова рассуждает о том, что потенциал роста вкладов за счет средств богатых россиян исчерпан:
Хотелось бы отметить, что «золотой дождь» закончился. Экспоненциальный рост вкладов, особенно крупных (от 1 млн+ руб.), наблюдавшийся в 2023 — начале 2024 года, действительно исчерпал свой потенциал. Главный мотор этого роста — перевод средств состоятельных клиентов из небанковских активов (наличная валюта, крипто) в банки — больше не работает. Ведь большинство, кто хотел легализовать средства под защиту ЦБ и АСВ до введения налогов на валютные вклады (декабрь 2023) и потенциальных рисков по «непрозрачным» активам, уже это сделали. Новых крупных клиентов с такими объемами «свободных» средств сейчас мало.
ЦБ радикально ужесточил борьбу с банками, занимавшимися обналичкой и привлекавшими вклады сомнительного происхождения под запредельные ставки. Это резко сократило «мусорный» приток, который искусственно раздувал статистику. Если заглядывать в будущее, то существенное повышение ставок по вкладам маловероятно и экономически неоправданно.
Банки не могут бесконечно повышать ставки привлечения, не снижая рентабельность или не перекладывая издержки на заемщиков (что тоже имеет предел). Регулятор открыто заявляет о нежелательности необоснованной гонки за вкладами, так как это дестабилизирует сектор и создает риски. Для банков становится выгоднее привлекать средства через другие инструменты (например, облигации) или оптимизировать существующие пассивы.
Эпоха аномально высоких темпов роста банковских вкладов за счет богатых новичков и налоговых мигрантов завершилась. Рынок вступает в фазу зрелости и нормализации. На мой взгляд, это не кризис, а здоровая коррекция перегретого сегмента. Фокус смещается на устойчивость банковской системы, управление издержками и развитие других направлений бизнеса (кредитование, комиссии). Инвесторам и вкладчикам стоит готовиться к новой реальности на рынке депозитов: времена рекордных ставок уходят.