Эксперт Сергей Стыценков рассуждает о том, что ЦБ назвал самый доходный и самый убыточный актив за первое полугодие:
Прежде всего, нужно отметить, что доходность прошлых периодов не гарантирует аналогичной доходности в будущем. Поэтому, рассматривая данную статистику, нужно понимать, что уже к концу года многое может поменяться (например, аутсайдеры рейтинга — валюта и валютные вклады — вдруг могут стать новыми лидерами).
Но пока, на самом деле, облигации, особенно корпоративные, выглядят как интересная альтернатива и вкладам, и рынку акций, и вложениям в недвижимость. Инвестиции в недвижимость «перезапустятся» только когда вернутся адекватные ставки по ипотеке, рынок акций ждет позитива и пока по основным бумагам топчется на уровнях ноября прошлого года. Ставки по депозитам банки уже начали снижать, а интересные доходности по облигациям держатся и можно сформировать портфель из качественных долговых бумаг, фиксируя привлекательную доходность.
Например, на сроке до года по корпоративным облигациям наиболее надежных компаний можно найти варианты с доходностью 21-23%, если посмотреть чуть шире, то и все 22-25%. Вклады уже по такой ставке не оформить. Если покупать эти бумаги на индивидуальных инвестиционных счетах нового типа, то можно еще воспользоваться налоговыми вычетами на доход и на взнос, что оптимизирует результаты ваших инвестиций.
По вариантам со сроками 1-2 года доходности в качественных корпоративных бумагах варьируются в диапазонах 17%-19% при низком риске и 22-23% при более высоком. При сроках 2-3 года 18-20% при низком и умеренных рисках соответственно. Помним, что где высокая доходность в инвестициях всегда скрывается и высокий риск, поэтому облигации с низким кредитным рейтингом, с доходностью от 25% и выше, которые могут торговаться сильно ниже своего номинала, лучше не рассматривать.
Кто-то кроме корпоративных облигаций рассматривает также облигации федерального займа. Их доходность сейчас в районе 14,7-15,9% в горизонте 1-2 года и 14-14,8% по более дальним выпускам. Но по ним при снижении ключевой ставки будут дополнительно еще расти котировки самих облигаций, что также даст дополнительный доход при их дальнейшей продаже (особенно сильно скажется на длинных ОФЗ). Поэтому на сроках от 3 лет и далее не стоит думать, что доходность будет в районе 14-15%, она может вполне быть за 20+ % (зависит от большого количества факторов: и от динамики снижения ставки, и от того, какой длины выбраны бумаги, и от ситуации на рынке).
Что касается золота, то уже давно считается нормой держать в инвестиционном портфеле часть в золотых активах (кто-то выбирает слитки или инвестиционные монеты, кто-то банковские обезличенные металлические счета, кто-то покупает безналичные серебро или золото на Московской бирже, есть также варианты различных паевых инвестиционных фондов на золото). Однако нужно понимать, что котировки золота преимущественно растут в период кризисов. Пока динамика котировок положительная (можно также ожидать, что при росте курса валют также драгметаллы в рублях будут показывать рост), но в какой-то момент этот рост приостановится и нужно будет решать, в какой из активов частично либо полностью переходить. Как говорится, кризис — это время новых возможностей.