Александр Чулок (Москва): Поведение общества, когда оно страхуется и забирает валюту и рубли из банков, понятно

Эксперт Александр Чулок рассуждает о том, что россияне запаслись наличными на рекордную сумму:

Во-первых, не нужно забывать, что население в большинстве своем еще помнит перестроечные эпизоды, когда пропадали вклады, разорялись банки. Поэтому такое поведение общества, когда оно страхуется и забирает валюту, рубли из банков, понятно. Во-вторых, еще один важный момент, на который стоит обратить внимание. Этот тренд начался несколько лет назад. И сейчас мы видим, как он разворачивается. Это в целом снижение процентов по вкладам.

Не надо забывать про базовый экономический закон — положительную корреляцию между риском и доходностью. С этой точки зрения банковские вклады считаются одним из наиболее безрисковых вложений. Но в последние несколько лет, и это наблюдается не только в России, но и на мировых рынках, происходит перекладывание ответственности за риск от банковского и финансового сектора на конкретных потребителей. Каким образом? В первую очередь через снижение ставок. Согласно недавним опросам населения, если и дальше будет продолжаться падение ставок по депозитам, то от трети до половины людей будут искать альтернативные способы размещения денег.

С точки зрения экономики это, наверное, не однозначная тенденция. С одной стороны, банки недовольны тем, что они сталкиваются с оттоком денег. С другой стороны, если все пойдет по позитивному сценарию, то население может стать активным игроком на финансовом рынке, позволяя компаниям более активно привлекать средства. Как, например, распространено в том же Китае. Там почти у каждой бабушки есть акции. И мы видим, как у нас тоже появилась целая группа клиентов банков, которых я бы назвал «рисковые пенсионеры», то есть это люди, которые вышли на пенсию и готовы какую-то часть финансового риска брать на себя. Это очень важная фундаментальная экономическая трансформация.

В экономике есть такое понятие, как домохозяйства, избегающие риска, и домохозяйства, готовые риск принимать. И то, что население будет больше готово к тому, чтобы инвестировать и размещать средства на фондовом рынке, это позитивно. Но если эти средства так и останутся в трехлитровых банках и под матрасом, ничего хорошего для экономики не будет. Потому что нужен рост потребительского спроса. И здесь вопрос доверия я бы поставил на первое место. Еще один важный момент, который нужно учитывать, — мы видим очень серьезную трансформацию самой банковской и финансовой сферы. В качестве примера могу привести Россельхозбанк. Вроде бы отраслевой, на первый взгляд, банк, поддерживающий в первую очередь агропромышленный комплекс, сегодня выходит за рамки просто банка, расширяя круг возможностей и функций, создавая экосистемы, в которых есть место и образовательной деятельности, и выстраиванию бизнес-моделей. Это, с моей точки зрения, очень хороший знак для банковского сектора.

Поэтому, возвращаясь к проблеме хранения денег под матрасом, можно сказать, что побороть ее может только персональная работа с людьми и стандарты стабильности, качества финансовых организаций. Мне кажется, что, если мы все-таки этот накопленный «матрасный» капитал все-таки сможем вывести в финансовые инструменты, это будет большой победой. Но задача эта, повторюсь, не из простых.

Экспертные мнения