Эксперт Александр Разуваев рассуждает о том, что Минфин ограничивает размещение ОФЗ, инвесторы сокращают покупки:
На самом деле Россия – первоклассный заемщик. Да, у нас нет, как когда-то, инвестиционных рейтингов международных агентств, но с государственными финансами все нормально, несмотря на санкции. Да, мы живем без половины своих международных резервов, но рынок – это рынок. Заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин сказал, что в дальнейшем возможно повышение ставки, и долговой рынок это отыгрывает.
Инфляция не снижается. Более того, скорее всего, Центробанк ориентируется на инфляционные ожидания, хоть об этом и не говорит. А подъем ставок по ОФЗ, облигациям федерального займа, автоматически ведет к подъему ставок по вкладам. Возможно, ставки начнут повышаться еще до заседания ЦБ, которому предстоит решать этот вопрос, – что, конечно, будет в радость вкладчикам.
И если раньше я говорил, что стоит положить свои сбережения под фиксированную ставку на максимально длительный срок, то теперь могу сказать: непонятно, когда именно начнется ее снижение. В ближайшее время, видимо, произойдет повышение ключевой ставки. Поэтому если вам предлагают максимальную ставку на три месяца, на три месяца и кладите, предлагают на полгода – кладите на полгода.
Что касается самих ОФЗ, то это по-прежнему первоклассное вложение. Особенно неплохо оно смотрится на фоне укрепления рубля. Естественно, высокие ставки по ОФЗ, по вкладам ведут к тому, что интерес к рынку акций снижается.
Я бы сейчас если покупал, то либо акции с хорошими дивидендами, которые уже объявлены (Сбер, например), либо акции растущего бизнеса (скажем, акции Positive Technologies). По той простой причине, что ОФЗ или вклады гарантированно дают доход выше инфляции.