Эксперт Александр Разуваев рассуждает о том, что падение квартального ВВП может толкнуть к снижения ключевой ставки летом:
«Мягкая посадка» на то и мягкая, чтобы экономика не грохнулась оземь со всего маху. У нас по факту экономика разделена на два сегмента: тот, где находятся оборонные расходы, и все остальное. Там, где оборонные расходы, все растет. А остальная экономика падает.
Высокий ключ нынешняя экономика не держит, то есть при нынешней ключевой ставке замедляется, так как и население, и бизнес предпочитают сберегать, не инвестировать, а кредитование не растет. И этот фактор, может быть, даже станет решающим в вопросе о снижении ставки. Мне это представляется вероятным, несмотря на то, что я жду падения цен на нефть, роста бюджетного дефицита и ослабления рубля.
На мой взгляд, вероятность того, что Центральный банк России придет к снижению ставки летом, составляет почти 100%. И если это решение будет принято, оно очень хорошо скажется на «Роснефти», акции которой упали на 25%, хотя долговая нагрузка у нее не так уж велика, а среди других нефтяников – большие процентные расходы.
Я бы также хотел отметить, что из-за дорогого ключа, то есть высокой ключевой ставки компании стали урезать свои расходы, в том числе на информационные технологии и на кибербезопасность. И мы уже видели, как упала «Группа Позитив», потому что заказов у нее стало меньше.
Я надеюсь, что снижение ключа придет к тому, что расходы на кибербезопасность будут восстанавливаться (считается, что за год они вырастут больше чем на 20%), и «Позитив» нарастит выручку и капитализацию. 23 мая будет День инвестора – возможно, они там про это расскажут.
Словом, снижение ключа нужно всем, от информационных технологий до «Роснефти», и я надеюсь, этот фактор перевесит все остальные. Думаю, что уже на ближайшем заседании Центрального банка России мы увидим снижение ключевой ставки до 20%, а то и до 19,5% или даже до 19%.