Эксперт Александр Разуваев рассуждает о том, что аналитики заметили аномальный рост объемов торгов непопулярными акциями на Мосбирже:
Существует такая вещь, как психология толпы, и на рынке ценных бумаг она тоже проявляется. Часто ложные представления разгоняется через соцсети. Более того, неликвидные бумаги вообще быстро дорожают, если появляется спрос: люди покупают их, потому что считают, что дальше те будут еще дороже. На деле они как выросли, так и упали.
Были в истории российского фондового рынка бумаги пятого эшелона, которые резко взлетали в цене, а потом падали. С компаниями при этом ничего не происходило. А часто это вообще были мутные случаи, когда не очень понятно, что там за активы. Были также случаи, когда названия компаний, чьи бумаги начинали дорожать, просто были похожи на название фишек или бумаг второго эшелона – и люди поэтому покупали их.
Хорошо известно, что новости по компании «Роснефть» (первоклассная «голубая фишка») иногда чуть отыгрывались компанией «Русснефть» Гуцериева, потому что названия созвучны. Некоторые инвесторы путают «Газпром» и «Газпром нефть». Такое до сих пор бывает.
Иногда частные инвесторы, не разбирающиеся в происходящем, просто выхватывают некую новость и дальше не читают. Скажем, в понедельник вышла отчетность Positive Technologies. Она была нейтральной – у этой компании основная выручка приходится на 4 квартал. Инвесторам, которые об этом не знали, отчетность не понравилась – в итоге бумаги просыпались примерно на 2% или даже чуть более сразу после выхода отчетности.
В результате те, был более в теме, получили возможность купить эти бумаги по дешевке. А те, кто просто проявил осторожность, дождались Дня инвестора во вторник, где им все подробно объяснили и рассказали, что нет повода для беспокойства. В общем, настроения толпы вполне могут сказываться на происходящем с бумагами. И толпа обычно не очень рациональна.
Мы, собственно, видели это еще во времена Ельцина, когда проходила непроверенная информация, скажем, о госпитализации президента в ЦКБ. Не какая-то официальная информация – просто фотография ЦКБ и въезжающего на ее территорию кортежа. Рынок тогда посыпался – еще бы, ведь Ельцин вот-вот помрет! А потом вышла новость, что Ельцин в Кремле встретился с Черномырдиным, и инвесторы выдохнули: значит, все нормально! И рынок восстановился.
К сожалению, психология толпы присутствует везде, просто в малоликвидных бумагах это очень заметно. Соответственно, есть особые риски, если вы инвестируете в такие бумаги. А вообще надо опираться на фундаментальную стоимость, на анализ отчетности, а при нынешних ставках, я считаю, – только на инвестиционные идеи. Как я говорил ранее, это подразумевает Сбер, «Интер РАО», Positive Technologies и так далее.