Эксперт Александр Разуваев рассуждает о том, что доходность вкладов вернулась к уровню августа 2024-го:
Разумеется, ставки по вкладам снижаются, так как рынок ждет снижение ключевой ставки в начале июня до 20%. В то же время я (да и не только я) жду ее снижения до 19%. Так или иначе, рынок всегда действует на ожиданиях. И для банков, конечно, важна очень маржа. Дело в том, что это пару лет назад прибыль там росла очень быстро – сейчас она растет очень медленно. Но хорошо уже то, что растет.
Я ориентируюсь на отчеты Сбера – там рост прибыли. И думаю, что по итогам 2025 года будет рост дивидендов. Там 37−38 рублей на акцию, насколько я помню (аналитики инвесткомпании «Риком-Траст» и «Т-Инвестиции» действительно давали такие оценки, хотя наблюдательный совет Сбербанка на заседании 22 апреля 2025 года рекомендовал сумму 34,84 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию – прим.ред.).
В общем, тренд на снижение ключа в любом случае будет. Скорее всего, летом будет и ослабление рубля, и тренд чуть-чуть притормозит, но я уверен, что на конец года ключ будет на уровне 16%. Значит, ставки по вкладам составят где-то 14-15% или даже 13%. А через год я жду ключа в 12−13% и ставки по вкладам в 10%. У нас рынок вкладов сейчас очень конкурентный, так что банки стараются и вкладчиков удержать, и не переплатить.
Я не думаю, будто из-за снижение ставок у нас, как утверждают некоторые, начнется массовое закрытие вкладов или что-то такое еще. Но приток вкладов явно замедлится. И будет небольшой приток на рынок акций, потому что как раз накладываются даты отсечки по дивидендам. Там и «Газпромнефть» вчера обозначилась, и «Сургутнефтегаз», и Сбер уже известны. Но, конечно, массового оттока вкладов не будет. Небольшой отток на фондовый рынок возможен, но небольшой.
И, в принципе, на потребительский рынок не будет выплескиваться большая денежная масса. Может быть, кто-то поедет на отдых и потратит не очень большие деньги. Но такого, чтобы люди активно стали закрывать свои вклады и понесли свои сбережения в магазины, я не ожидаю. Вы же не съедите больше полукилограмма мяса, верно? Так и в прочих аспектах потребление ограничено.
А в целом, как я уже говорил, тренд на снижение ставки уже известен, понятен. Все ждут этого снижения, поэтому вклады уже реагируют.