Александр Хандруев (Москва): Банк России не пытается жестко удерживать курс рубля – этот показатель сейчас должен быть плавающим

Эксперт Александр Хандруев рассуждает о том, что ЦБ во второй и последний день интервенций продал валюту на 18,8 млрд рублей:

Разница в масштабах продаж валюты Банком России в первый и второй день валютных интервенций вполне понятна. Первый день был ажиотажным: люди проверяли на прочность позицию регулятора, его способность защитить рубль, умерить пыл валютных спекулянтов. И когда убедились, что у Банка России достаточно возможностей и принимаемые им меры оказывают необходимый эффект, стали покупать меньше. Потому что зачем выходить на рынок, если ты с большой вероятностью проиграешь, так как курс уже не упадет…

Так что на второй день интервенций столь масштабные продажи валюты не были нужны. Да и вообще активное перебрасывание средств из одной валюты в другую происходит, когда степень недоверия к Центральному банку высока. А сейчас рынок немного успокоился – ну, в той мере, в которой это для него возможно. Рынок – он ведь одновременно и игрок, и мыслитель. К тому же он работает без централизованного оператора, и в работе его очень большую роль играют ожидания. Как говорят специалисты, ожидания имеют значение.

Конечно, нынешнее состояние рынка не означает, что новых атак на курсы валюты не будет. Любой рынок, а валютный особенно, очень резко реагирует на экзогенные, внешние шоки, в том числе экономического свойства – причем даже на слухи, а не достоверную информацию. Но можно сказать, что сейчас Банк России ситуацию под контролем удерживает. Причем он не пытается жестко удерживать курс рубля – этот показатель сейчас должен быть плавающим, чтобы появилась возможность поймать его равновесное значение – и наказывать валютных спекулянтов, когда это необходимо. Без них рынок не обходится, но они могут играть и положительную, и отрицательную роль.

Экспертные мнения