Эксперт Алексей Белогорьев рассуждает о том, что Bloomberg узнал о подготовке Россией плана создания эталона нефти:
Идея сама по себе не нова. Она неоднократно обсуждалась на разных уровнях, правительством принимались даже дорожные карты. С 2016 года Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа запустила биржевые фьючерсные торги. Но объемы сделок были очень небольшие.
Зачем необходимо создание эталонной нефти? Изначально и российское правительство, и компании хотели повысить стоимость продаваемой нефти, предполагая, что, собственно, эталон будет стоить дороже, чем Brent. До 24 февраля Brent торговался с неким дисконтом, обычно 1-2 доллара за баррель. Поскольку сейчас дисконт достигает 30-35 долларов за баррель, предполагается, что торги могут как-то снизить этот дисконт. Думаю, идея заключается в этом.
Плюс создание эталонного сорта нефти — это способ превентивного устранения угрозы введения предельной цены на российскую нефть, которая активно обсуждается в Европе. По сути, речь идет о самостоятельном ценообразовании, никак не связанном с зарубежными эталонными сортами. Их на самом деле три: Brent, WTI (Crude Oil) и Dubai Crude.
Проблем много. Они даже в лучшие времена, когда еще не было текущих ограничений, не давали возможности создания собственного эталонного сорта. Для эталонного сорта нужен большой объем биржевой торговли, с большим количеством участников, потребителей. Причем нужны не только физические поставки, но и бумажная торговля, создание собственного рынка с притоком множества спекулянтов. Это повышает ликвидность.
Собственно, уровень ликвидности торгов и определяет, почему, например, Brent, WTI (Crude Oil) и Dubai Crude являются эталонными сортами. Хотя по объему добычи Brent намного меньше. Проблема в том, что должна быть признаваемая биржевая площадка. И при всем уважении к Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже она, несмотря на активное развитие, далека от зарубежных аналогов. Поэтому основной вопрос — кто и каким образом будет привлекать к этой торговле потребителей и финансовых инвесторов. Вопрос открытый и ответить на него пока сложно.
Помимо этого, эталонный сорт должен быть стабилен. И здесь тоже есть некие сложности. В последние годы неоднократно были случаи, когда возникали проблемы с соблюдением параметров, необходима надежность. Биржевые договоренности должны быть обеспечены. С добычей вопросов нет — есть сложности с обеспеченностью хранилищами нефти. В России ограниченное количество таких мест. Здесь необходимо вкладываться в развитие инфраструктуры. И, конечно, должна быть надежность в обеспечении поставок.
На самом деле, эталонный сорт предполагает отсутствие международных санкций, ограничений, эмбарго и т.д. Ликвидность, надежность поддерживаются за счет того, что никаких внешних препятствий нет. Для нас это будет самой большой проблемой. Можно привлечь восточные компании к торгам и, допустим, перенести часть продаж на ту же самую Санкт-Петербургскую международную товарно-сырьевую биржу, но это не означает, что сорт станет эталонным. Большое расстояние отделяет просто осуществление торгов в национальной юрисдикции и признание сорта де-юре эталонным. Первое возможно в каком-то объеме, второе пока является очень сложной задачей.