Эксперт Алексей Родин рассуждает о том, что инвесторы вложили в фонды денежного рынка рекордные ₽228 млрд:
По данным InvestFunds, чистый приток средств в фонды денежного рынка, доступные неквалифицированным инвесторам, в декабре 2024 года составил 228,7 млрд руб. Это второй рекордный декабрь подряд по притоку ликвидности. Всего на конец ноября паи фондов денежного рынка на Московской бирже купили 1,2 млн человек, а общая стоимость их чистых активов составляла 1,05 трлн руб. — это 55% от СЧА всех ПИФов, доступных неквалифицированным инвесторам.
Рекордный приток средств в фонды ликвидности обусловлен несколькими факторами: высокая надежность таких фондов по сравнению с акциями и корпоративными облигациями; высокая доходность из-за роста ключевой ставки до рекордных значений (21%); высокая волатильность на рынке акций в связи с событиями в российской экономике и геополитике.
В конце 2024 года приток в фонды усилился. Это можно объяснить перетоком ликвидности из других инструментов, в том числе облигаций и депозитов. ЦБ приостановил повышение ключевой ставки, из-за чего банки заранее начали снижать ставки по депозитам. Поскольку фонд ликвидности дает доходность, близкую к ключевой ставке, такой инструмент в некоторых случаях может быть привлекательней, чем вклад в банке.
Кроме этого, в фондах ликвидности инвесторы пересиживают длительные праздники. Все дело в том, что на праздниках биржа основную часть времени была закрыта, но при этом могли произойти негативные события, на которые было бы невозможно среагировать в моменте. Таким образом, многие трейдеры и инвесторы решили подстраховаться на случай непредвиденных обстоятельств.
На мой взгляд, приток средств в фонды ликвидности продолжится как минимум весь первый квартал. Если на февральском заседании ЦБ сохранит ставку или даст сигнал о скором ее снижении, инвесторы перестанут вкладывать средства в такие фонды и постепенно начнут инвестировать их в более рисковые инструменты. Вполне вероятно, если не произойдет никаких резко негативных событий, то уже к концу года из фондов ликвидности начнется отток средств, который усилится в 2026 году.