Эксперт Дмитрий Лютягин рассуждает о том, что выплаты нефтекомпаниям по топливному демпферу снизились до минимума за год:
Что такое демпфер? По сути, это компенсация – нефтяникам со стороны государства или государству от нефтяников. Если цены на топливо на внешнем рынке за вычетом расходов на транспорт и экспортных пошлин и акцизов оказываются выше, чем на рынке внутреннем, нефтяники получат установленную государством компенсацию – за то, что их продукция остается на внутреннем рынке. Этот механизм использовался еще до СВО и успешно работал: тогда было понятное рыночное ценообразование и не было ограничений на экспорт нефтепродуктов за рубеж или потолков цены на них, их принимали всюду.
Итак, государство приплачивает нефтяникам, если они могут получить больше от продажи нефтепродуктов за рубеж, но продают их в своей стране. И наоборот, когда цены на внешних рынках падают ниже, чем внутренние в России, уже нефтяники выплачивают демпфер государству, компенсируя ему то, что они зарабатывают на российском рынке больше, чем на могли бы выручить экспортом. Таким образом достигается некая сбалансированная цена и отсутствие сильных колебаний на оптовом рынке топлива внутри Российской Федерации.
Когда нефтяники удерживают цены внутри России на приемлемом для себя уровне, никакой компенсации никому не выплачивается. А то, что мы видим сегодня – снижение компенсаций нефтяникам, – означает, что ценовая конъюнктура на нефтепродукты на внешнем мире меняется негативно, цена на них оказывается ниже, чем в прошлом году. Это снижение цен означает, что экспортный нетбэк для нефтяников снижается – и, следовательно, компенсировать им что-то государство должно в меньшем размере.
По мере того, как государство пересматривает и индексирует цены внутреннего рынка, постепенно поднимая их, сокращается разница между экспортным нетбэком, по которому нефтяники могут продавать топливо на внешний рынок, и внутрироссийской средней ценой, сформированной через договоренности. В результате получается, что государству для компенсации разницы надо платить меньше. Отсюда и происходит снижение выплачиваемого нефтяникам государству демпфера.
То есть его снижение не говорит о том, что кто-то изменил правила игры. Просто после февраля 2022 года внешний рынок предоставляет весьма своеобразные альтернативы поставке нашего топлива за рубеж. Не все страны его принимают, а пресловутый ценовой потолок, в том числе на нефтепродукты, означает, что нефтяники не должны продавать свою продукцию дорого. А значит, и разница между внутренней ценой и ценой на внешнем рынке сократится, и компенсировать нефтяникам неполученные доходы через демпфер нужно будет меньше.
Скорее всего, в дальнейшем выплаты власти еще сократят. Для нефтяников это перспектива, конечно, не радостная.