Дмитрий Шульц (Москва): Оперативные данные по индексу PMI указывают на то, что восстановление закончилось, и мы снова вернулись к топтанию на месте

Эксперт Дмитрий Шульц рассуждает о том, что Минэк предложил увеличить госрасходы на 1,8 трлн рублей:

Минэк прекрасно понимает, что после технического отскока в 2021 г. Россию снова ждет стагнация. Источников роста (демография, институты, инвестиционный климат, доступ к капиталам и технологиям) нет. Уже сейчас оперативные данные по индексу PMI указывают на то, что восстановление закончилось, промышленность вышла на докризисные уровни и мы снова вернулись к топтанию на месте.

В этих условиях министерство экономического развития, отвечающее за ключевые цели развития (экономический рост, инвестиции, производительность труда), не имея возможности трансформировать систему по сути, предпринимает попытки ускорить рост хотя бы за счет больших трат. В целом предложения экономического ведомства выглядят логичными, кроме изменения бюджетного правила. От бюджетного правила и так пришлось отклониться в 2020 г., в условиях беспрецедентной ситуации это было оправдано. Но если отклонение от правила сохранится, то это уже никакое не «правило», а ручное управление (в макроэкономике это называется дискреционная политика) и подрыв стабильности — единственного достижения властей за последнее время и единственная поддержка кредитных рейтингов России.

В прошлом году были внесены изменения в Конституцию. Как экономист я бы лучше включил в Конституцию «пакт о стабильности» — на высшем уровне должны быть зафиксированы ключевые цели макроэкономической стабильности и прописан мораторий на слишком частое изменение основ бюджетной системы. Но есть сомнения, что косметические предложения Минэка дадут какой-то заметный эффект.

Во-первых, от того, что сейчас бюджет соберет больше денег, не следует, что больше потратят. Напомню, что в 2019 г. для финансирования крупных проектов повысили НДС. Денег собрали больше, но так их потратить и не смогли. Во-вторых, решения о важных инвестпроектах мусолятся чиновниками по многу лет. Например, те крупные инвестпроекты, которые были предложены в 2018 году в рамках работ по Майскому указу, до сих обсуждаются. Как шутят чиновники на местах: если ты не успел потратить деньги, то получишь «ай-яй-яй», а если потратил деньги, то вообще посадят. Ну и, наконец, эффективность бюджетных расходов вызывает много вопросов. Даже то, что тратится, дает крайне низкий эффект на экономику. Так что в сухом остатке вряд ли от этой инициативы будет ощущаемый выхлоп. Но интересно наблюдать за битвой между двумя ведомствами с точки зрения анализа их аппаратного веса.

Экспертные мнения