Эксперт Искандер Махмудов рассуждает о том, что объемы международных и валютных резервов РФ снизились:
Инфляция — главный страх российских властей. И растущие запасы золота отражают этот страх. Как и ожидание будущих экономических потрясений. Плюс это хорошо ложится на желание снизить зависимость от американского доллара. С рядом оговорок.
Дело в том, что за последние 5 лет структура международных резервов России менялась. Сейчас между двумя основными компонентами международных резервов сложился паритет на уровне 3 доллара валютных запасов на 1 доллар золота. 5 лет назад это было 4,6 доллара валюты на 1 доллар золота. Изменения существенные.
Мы должны понимать, что российское государство будут наращивать запасы золота. Это обусловлено тем, что рынок сбыта российского существенно ограничен. В первую очередь из-за санкций. Во-вторую, крупнейший импортер золота в мире, Индия, в 2022 году сократила его импорт на 34%, это самый низкий показатель за последние 20 лет. Поэтому российское золото будет оставаться в стране и его главным покупателем будет российское государство.
Но рост запасов золота не успевает за снижением валютных резервов. Запасы и стоимость монетарного золота выросли с лета 2021 года на 4,5%, а объемы валютных резервов снизились за этот же период на 5,9%. Однако среди опасностей — низкая ликвидность золота. Превратить золото в валюту, особенно в условиях кризиса, очень сложно. При этом не надо забывать неустойчивость цен на золото. Золото может обесцениться на четверть буквально за пару лет, как было в прошлом десятилетии. Ну, и не надо забывать, что, покупая золото, российское правительство тратит бюджетные деньги, которые могли бы пойти на инвестиции в экономику или социальную сферу. Что вы выберете — новый детский садик или прикупить еще золота?