Ковид против августа. Что ждет рубль в месяц катастроф

© Наталья Осипова / Фотобанк Лори

В российских банках ожидают роста рубля в августе – по прогнозам финансовых аналитиков, к осени национальная валюта может закрепиться на уровне менее чем 73 рубля за доллар. Как пояснили журналистам газеты «Известия» специалисты, на курс рубля повлияет малый спрос на другие валюты. Этот спрос традиционно высок в августе из-за популярности заграничного туризма, резко сократившегося в связи с пандемией коронавируса и закрытием границ.

Поддержать рубль также должны привлекательные для инвесторов-нерезидентов ставки, указывают эксперты. К концу года они рассчитывают на курс на уровне 71,5–72 рубля за один доллар – с учетом определения новых квот по добыче нефти ОПЕК плюс и замедления роста цен.

Напомним, 30 июля доллар на время падал ниже отметки в 73 рубля. Это значение было наименьшим с начала месяца, и достигнуто было в результате решений и мягкой риторики главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла. Тот не только не изменил ставки (чего, в общем, и не ожидали), но и дал понять, что в ближайшее время повышения ставок и сокращения стимулирующей скупки активов не планируется.

После этого доллар, уже некоторое время медленно снижавшийся, ускорил свое падение относительно основных валют. Рубль на этом фоне укреплялся тем более активно, что его поддерживала растущая цена на нефть. И все же к окончанию торгов 30 августа доллар снова чуть поднялся и застыл на отметке в 73,1 рубля.

Тем не менее, семь из 16 опрошенных журналистами газеты аналитиков из крупнейших банков придерживаются мнения, что в августе рубль продолжит дорожать. Еще шестеро экспертов ожидают незначительного – до уровне менее 74 рублей за доллар – снижения российской валюты. Наконец, трое считают, что до конца года можно ждать роста рубля до 71,5–72 за доллар.

Стратег по валютному рынку и процентным ставкам SberCIB Investment Research Юрий Попов связывает укрепление рубля со слабостью доллара и меньшим, чем ожидалось, ростом ВВП США во II квартале 2021 года. Он ожидает, что рубль в августе задержится примерно на нынешнем уровне.

У российской валюты есть потенциал для укрепления, так как справедливое ее значение с начала года находится в диапазоне 68–70 рублей за доллар, указывают в Газпромбанке. Заниженную оценку рубля аналитики этой кредитной организации объясняют малым спросом нерезидентов на рублевые активы и низкой привлекательностью вкладов, из-за чего российские компании не конвертируют полученную валютную выручку в рубли.

Глава отдела инвестиционных продуктов «Тинькофф Инвестиций» Евгений Дорофеев видит причины роста рубля в подъеме нефтяных цен, усилении интереса международных инвесторов к риску и притоке средств на российский рынок после повышения Банком России ключевой ставки в июле. А в «Открытии Research» объяснение происходящему с рублем усматривают в том, что инвесторы ожидают окончания цикла повышения ключевой ставки в РФ – в пользу чего, по мнению аналитиков, говорит снижение инфляции в стране до уровней предыдущих лет при фактической стабилизации реальных располагаемых доходов населения на уровне значений 2019 года.

В августе за последние 13 лет рубль, как правило, падал к доллару в среднем на 2,3%, отметил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Происходило это из-за повышенного спроса на валюту для поездок на зарубежные курорты и более слабых, чем в первые полгода, ценах на нефть – а в 2021 году спрос на доллары и евро для зарубежных поездок упал, тогда как цены на нефть и другое сырье выросли. В «МКБ Инвестициях», впрочем, уверены, что драйверы августовских падений были разовыми – например, быстрый отток капитала с развивающихся рынков и санкционные риски в 2018 году или последствия девальвации юаня в 2015 году.

Пока существенных рисков для рубля в августе не просматривается, заявил начальник управления валютных операций МТС Банка Олег Кочетков. Его базовый прогноз предусматривает динамику рубля в районе 72–75 к доллару. Начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев, в свою очередь, подчеркивает, что в случае изменения санкционного и геополитического фона рубль окажется под заметным давлением.

В последнее три месяца года средний курс зафиксируется на уровне 71,5 рубля за доллар, считают «ВТБ Капитал». При обосновании выводов там ссылаются на рост добычи нефти в рамках обновленных квот ОПЕК плюс и общее сходство макроэкономических показателей РФ в 2021 году с показателями 2019 года.

Эксперт Андрей Виноградов (независимый финансовый консультант, Красноярск) комментирует:

Этот август действительно может стать необычным месяцем для российской валюты. С одной стороны, всегда есть риск падения на 1-3 рубля на любом негативном внешнем фоне. С другой стороны, действительно, с текущими ценами на все наши экспортные товары рубль должен стоить дороже. Что мы и видели перед встречей Путина и Байдена.

При этом надо понимать, что рост с 74,5 до 73 рублей за доллар – это не рост рубля, а падение доллара ко всем основным валютам. То есть если мы и можем хоть как-то прогнозировать российские валютные процессы, например повышение ставки, то происходящее в Америке – это отдельный фактор. Поэтому, если не вмешается политика, если будет расти ставка, если останутся текущие цены на сырьевые товары, то да, август будет хорошим месяцем для рубля.

Экспертные мнения