Матрас безопасности. К чему приведет изъятие рублей из экономики населением

Сумма наличных «под матрасами» россиян, а также в кассах российских предприятий к 1 октября 202 года достигла 12,1 триллиона рублей. Об этом в конце прошедшей недели сообщил начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий, отметив, что такого «не было по крайней мере с 2012 года». Большой объем наличных на руках населения создает инфляционные риски, предупреждает эксперт.

Ситуацию взялись оценить многие аналитики, единодушно связывая этот процесс с низким доверием к банковской системе и с ожиданием худшего развития событий. Кандидат экономических наук, директор Центра научно-технологического прогнозирования ИСИЭЗ НИУ ВШЭ Александр Чулок в интервью «Давыдов.Индекс» отмечал, что население в большинстве своем еще помнит перестроечные эпизоды, когда пропадали вклады, разорялись банки. Поэтому такое поведение общества, когда оно страхуется и забирает валюту, рубли из банков, по словам эксперта объяснимо.

Издание «Известия» также провело опрос экономистов, и в главном они единодушны: для паники причин нет. Эксперты финансового сектора отмечают, что отечественная банковская система уже некоторое время живет с профицитом ликвидности, то есть со значительной подушкой безопасности. На 5 ноября 2020 года величина структурного профицита ликвидности составила 666,8 млрд рублей, а это значит, что начинать разговор о гипотетических исках для финансовой системы рано. Об этом «Известиям» рассказал президент СРО «Национальная финансовая ассоциация» Василий Заблоцкий.

Аналитики также подчеркивают, что массовый отток наличных денег «под матрасы» — типичное поведение людей во время кризиса. Поток денежной массы резко вырос не только в России, но и в США, Германии, Франции, Канаде, Италии, Испании, Австралии и Бразилии.

Александр Чулок также обращает внимание, что в экономике есть такое понятие, как домохозяйства, избегающие риска, и домохозяйства, готовые риск принимать. Пока средства остаются «в трехлитровых банках и под матрасом», ничего хорошего для экономики не будет. Потому что нужен рост потребительского спроса. «Здесь вопрос доверия я бы поставил на первое место», — подчеркивает эксперт «Давыдов.Индекс».

По имеющийся информации, основной вклад в прирост объема наличных внесли март (рост 5,9 процента за месяц) и апрель (6,6 процента), что было связано с паническими настроениями начала эпидемии и кризиса. Сейчас этот процесс замедлился: в месячном выражении прирост объема наличных за сентябрь составил всего один процент, сообщает агентство РИА Новости.

Обсуждая причины повышением нормы сбережений у населения, не следует упускать из вида еще один важный момент: Центробанк сам спровоцировал отток денег со счетов из-за резкого снижения ключевой ставки до 4,25%. На это в интервью «Известиям» обрати внимание руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев. Он уверен, что при инфляции примерно в 4% ключевая ставка должна быть 6–8%. Второй важной причиной стало падение рубля — на 30% за 10 месяцев. «Хранить деньги на вкладах стало попросту невыгодно», — заключает эксперт.

С ним согласен и Александр Чулок: «Не надо забывать про базовый экономический закон — положительную корреляцию между риском и доходностью. С этой точки зрения банковские вклады считаются одним из наиболее безрисковых вложений. Но в последние несколько лет, и это наблюдается не только в России, но и на мировых рынках, происходит перекладывание ответственности за риск от банковского и финансового сектора на конкретных потребителей. Каким образом? В первую очередь через снижение ставок. Согласно недавним опросам населения, если и дальше будет продолжаться падение ставок по депозитам, то от трети до половины людей будут искать альтернативные способы размещения денег».

Большинство экспертов сошлись на том, что в увеличении объема наличных на руках у россиян нет ничего необычного или тревожного. Это нормальный для кризисного времени процесс, который не является напрямую показателем слабости финансовой системы страны. Деньги либо возвращаются в экономику в виде стоимости купленных товаров, либо перенаправляются в более выгодный источник инвестирования, отмечают «Известия».

Эксперт Тагир Шарипов (кандидат экономических наук, доцент кафедры теории и практики управления Оренбургского филиала РАНХиГС) комментирует:

В увеличении объема наличных на руках у россиян ничего необычного не вижу. Гражданам России свойственно большой объем денег хранить в купюрах. За 10 месяцев 2020 года наличность у населения возросла с 10,2 трлн рублей до 12,8 трлн рублей, то есть на 25%.

Среди основных причин такого поведения россиян, на мой взгляд: пандемия, снижение процентов по вкладам и резкое снижение курса рубля. Неопределенность и ожидание кризиса, боязнь потери доходов подстегнула россиян забрать вклады с банков весной и летом. В сентябре этот процесс сильно замедлился, до 42 млрд рублей или 0,33%. Снижение процентной ставки в некоторых банках до 1,5 — 2%, при инфляции выше 4%, также не стимулировало оставлять деньги в банках. При этом профицит ликвидности банков на 5 октября 2020 года составил 666,8 млрд рублей, то есть подушка безопасности значительна, и говорить о рисках для финансовой системы рано.

Снижение курса национальной валюты на 30% за 10 месяцев текущего года также повлияло на то, что хранить деньги во вкладах стало не выгодно. В зависимости от объема имеющихся финансовых средств россияне начали покупать недвижимость или же акции и облигации. В любом случае, деньги возвращаются в экономику в виде стоимости купленных товаров, вложенных инвестиций.

Таким образом хочется отметить, что увеличение наличности у россиян не несет угрозы для финансовой системы страны. При этом насколько выгодными будут альтернативные вложения, сказать сложно, все-таки у населения достаточно низка финансовая грамотность, а для выбора ликвидных ценных бумаг необходимо иметь определенные навыки.

Экспертные мнения