Эксперт Никита Масленников рассуждает о том, что инфляция начнет снижаться лишь к осени:
Я сомневаюсь в справедливости жесткого вывода о том, что снижения инфляции до осени мы не увидим. Здесь, мне кажется, картина гораздо более сложная. Если смотреть на текущие значения, то уже в начале года мы видим определенное замедление ее роста.
Так, в январе она выросла на 1,23%, а в феврале – на 0,81%. При этом недельная динамика тоже имеет тенденцию к снижению по всем главным группам товаров. Это, конечно, не говорит о каком-то явном переломе, но о стабилизации роста инфляции с переломами на недельном цикле уже можно размышлять.
Дальше возникают вопросы. Кто-то считает, что снижаться она будет быстрее прогноза Центрального банка, а кто-то – что медленнее. Но думаю, надо отметить следующее. По прогнозу ЦБ предполагалось, что в апреле инфляция выйдет на годовой пик в 10,6% года. А сейчас мы видим, что, скорее всего, пиковые значения будут более низкими, но зато дальше возникает достаточно много рисков.
Я думаю, что переход с пика на понижательную траекторию, скорее всего, произойдет в середине весны. А вот о скорости дальнейшего снижения говорить сложно. Имеет право на существование и та точка зрения, что выраженное, очевидное снижение начнется только во второй половине года.
Здесь очень важно учитывать риски, в том числе риски того, что мы, пройдя пик, потом выйдем на некое плато. Но это будет зависеть от внешних обстоятельств, а также от координации действий Центробанка и правительства. Вот тут и появляется много оснований для сомнений.
У нас дефицит бюджета за два месяца составляет уже 1,3%, и хотя Минфин обещает выдерживать курс на его снижение, но сможет ли он этого добиться, пока неясно. Макроэкономический опрос, который проводил Центральный банк, предполагает, что дефицит бюджета по этому году все равно будет выше 1%.
Посмотрим, что будет в апреле и не возникнет ли тема перспектив ослабления рубля. А также – что все-таки решат со льготным кредитованием и не получим ли мы новый инфляционный импульс, если возьмемся поддерживать строительную отрасль, как уже делали.