Эксперт Олег Николаев рассуждает о том, что МСП удержали объем привлеченных средств в рамках госгарантий:
Национальная гарантийная система (НГС), существующая с 2020 года, на сегодня, что называется, уперлась в потолок. Именно об этом говорит тот факт, что в первом полугодии 2025 года малый и средний бизнес смог привлечь почти тот же объем кредитов, что и в первом полугодии 2024 года, когда ключевая ставка достигала только 16%.
Чтобы все встало на свои места, номинальный рост на 1% достаточно сравнить с показателями прошлых лет: 2022 год – прирост составил 68%, 2023 – 35%, 2024 – 8%. А реальный объем кредитования с привлечением инструментов НГС в сравнении в 2024 годом в этом году даже уменьшился, если делать поправку на официальную инфляцию (9%).
На долю НГС в 2024 году пришлось около 7% от общего объема кредитования малого и среднего бизнеса (1,18 триллиона из 17,1 триллиона рублей). Но суть не в том, что 7% – это немного, ведь без государственных гарантий в отсутствие залога эти заемщики не смогли бы получить вообще ничего. Суть в том, что объем кредитования с помощью Национальной гарантийной системы не растет.
Да, при этом растет доля НГС в общем объеме кредитов, но это происходит не от хорошей жизни. Просто новое кредитование малых и средних предприятий в целом сокращается. За первые 5 месяцев этого года, по данным ЦБ, им было выдано 5,55 триллиона рублей. Для сравнения: с января по май 2024 года было выдано 7,2 триллиона рублей кредитов.
И главнейший недостаток российской системы господдержки чего бы то ни было – это отсутствие анализа результатов. Нет, это не про то, сколько денег выделено и больше их стало или меньше. Это про то, что изменилось благодаря поддержке. Например, рассуждая о кредитовании МСП в целом, хорошо бы помнить, что половина кредитного портфеля за 2024 год – это так называемые «квази-МСП». Центробанк к ним относит крупных заемщиков с суммарной задолженностью более 8 миллиардов рублей, преимущественно в строительстве. Вот у них портфель прирастал вчетверо быстрее, чем у всех остальных.
Возвращаясь к результатам кредитования малого и среднего бизнеса с использованием НГС: больше всего средств получили предприятия инфраструктурного строительства, обрабатывающих производств, сферы научно-технической деятельности. Меньше – из сфер транспортировки и хранения, сельского хозяйства, гостиниц и общепита.
Фактически, треть кредитования с госгарантиями пришлась на предприятия, вовлеченные в строительство дорог, мостов, погранпереходов и прочее. Думаю, никому не надо объяснять степень вовлеченности государства в этот процесс. Примерно столько же получили обрабатывающие и научно-технические компании. И все прекрасно понимают, что именно сейчас является для таких МСП основным драйвером.
Нет, развитие науки, техники и производства – это прекрасно. Просто мы не понимаем и не скоро еще поймем, насколько благодаря действиям государства вырос потенциал МСП в импортозамещении или экспорте гражданской продукции. А можно ли считать достигнутый результат достаточным? Сложно сказать. Можно ли считать достигнутыми масштабные цели нашей политики? Вопросов пока больше, чем ответов.