Эксперт Ольга Ергунова рассуждает о том, что максимальная доходность вкладов опустилась до девятимесячного минимума:
Статистика Банка России подтверждает устойчивый нисходящий тренд: средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в первой декаде июля 2025 года опустилась до 17,9% годовых- минимум за последние 10 месяцев. Это снижение продолжается более полугода, что привело к падению на 4.37 п.п.
Параллельно наблюдается структурный сдвиг в поведении вкладчиков: объем средств на депозитах свыше года вырос на 12.7%*до 7.8 трлн руб.), тогда как прирост по вкладам до года составил лишь 6 процентов — 32 трлн руб.).
На мой взгляд, ключевыми драйверами снижения являются следующие причины. Это монетарная политика ЦБ: снижение ключевой ставки до 20% в июне 2025 года и сигналы о дальнейшем смягчении (ожидаемое снижение на июльском заседании) напрямую влияют на депозитные ставки.
Еще одна причина — изменение предпочтений банков: кредитные организации активно перераспределяют ресурсы в пользу краткосрочных вкладов (1–3 месяца) с сохранением ставок от 17%, тогда как долгосрочные депозиты (1+ год) демонстрируют более резкое падение — до 13.38–16.5% у топ-20 банков.
Третья причина — рост конкуренции со стороны накопительных счетов. Банки замедляют снижение ставок по ним, что создает альтернативу для клиентов. Консенсус-прогноз экспертов указывает на дальнейшее снижение ставок.
Ключевая ставка ЦБ может достичь 14% к декабрю 2025 года при замедлении инфляции. Динамика будет зависеть от темпов снижения инфляции и ключевой ставки ЦБ, уровня ликвидности банковского сектора, конкуренции на рынке (спецпредложения могут локально поддерживать ставки на уровне 22–30%, но они носят ограниченный характер).
Таким образом, тренд на снижение депозитных ставок является устойчивым и обусловлен макроэкономическими факторами. Вкладчикам стоит рассматривать краткосрочные инструменты или накопительные счета для временного сохранения доходности, однако к концу года даже эти варианты не избегнут общего снижения. Альтернативой могут стать инвестиционные продукты, но их выбор требует оценки рисков.