Эксперт Ринат Хасанов рассуждает о том, что МСП с начала года выпустили облигаций на общую сумму около 5 млрд рублей:
Думаю, можно говорить о новом типе ценных бумаг российского рынка – высокодоходных и, одновременно, высокорисковых облигациях малого и среднего бизнеса.
На Западе сегмент высокорисковых облигаций называется junk bonds, вряд ли в РФ речь идет о том же самом, но, возможно, о чем-то близком. В статье ничего не сказано об уровне риска и доходности. Очевидно, все это значительно выше, чем при покупке ОФЗ или корпоративных бондов.
Не очень понятно, дает ли Корпорация МСП, а это федеральный институт поддержки малого и среднего предпринимательства, какие-то гарантии, или просто помогает малым фирмах размещать облигации. Просто надо понимать, что если такие гарантии есть, то и риск этих бумаг минимальный, а если нет — все наоборот.
Хотя мы знаем кейс с облигациями «Роснано», которые такими гарантиями обладали, но доходность по ним вовсе не была равной доходности ОФЗ, да и, как показала практика, особой защищенности эти гарантии инвесторам не дали.
Поэтому всем инвесторам следует понимать, что, если вы занимаетесь малым и средним компаниям, вы принимаете на себя довольно существенные риски, так как вам могут просто однажды не заплатить. В общем, не все здесь понятно. Прежде всего, это касается рисков. Отмечу также, что в настоящее время безрисковые ОФЗ дают инвесторам 16-17% годовых. Большинство инвесторов вполне могут удовлетвориться этим.