Эксперт Ринат Хасанов рассуждает о том, что ключевая ставка ЦБ пока останется высокой:
На самом деле прогнозировать размер процентной ставки — одна их самых сложных аналитических задач. В США издаются журналы, пишутся статьи, имеется огромный инвестиционный опыт, но все равно мало кто способен прогнозировать изменение ставок на столь долгий период. Поэтому заявление Белоусова — это не прогноз, это, скорее, пожелание относительно размера ключевой ставки.
Понятно, что вообще никому не выгодна текущая стоимость процента в стране, даже банкам, которым все сложнее и сложнее находить себе клиентов. Ведь кто может позволить себе ипотеку, если она составляет 70-80% от располагаемых доходов? Соответственно, это бьет по строительству, да и по самому государству, которое вынуждено сейчас занимать по ставкам более 13,5%.
Уверяю вас: Банк России, хотя и использует сложную риторику типа «макропруденциальная политика», на деле просто следует за доходностью ОФЗ, которая продолжает расти. Причина же этого роста — повышенный спрос государства на кредиты, связанный с финансированием дефицита бюджета. Проще говоря, спрос на ОФЗ не успевает за его предложением.
В этих условиях можно надеяться на снижение стоимости кредита в стране, но устойчивого тренда к этому пока нет, рынок облигаций низколиквиден и, повторяю, перенасыщен предложением бумаг. Поэтому можно либо ждать разворота от рынка, либо изменения политики ЦБ. Последнего пока не наблюдается.