Эксперт Сергей Стыценков рассуждает о том, что инвесторы вывели рекордный объем средств из фондов ликвидности:
В процессе всего периода повышения ключевой ставки мы наблюдали все больший интерес клиентов к фондам денежного рынка (они же – фонды ликвидности). Однако сейчас, когда, с одной стороны, ЦБ стал давать намеки, что ставка может больше не подниматься, а с другой стороны, из Соединенных Штатов озвучивают однозначные посылы, что президент Трамп хотел бы в самые короткие сроки разрешить текущий конфликт, – внимание инвесторов очень быстро начинает смещаться к более рисковым, но и более доходным инструментам.
Прежде всего, значительная часть инвесторов фиксируют привлекательную доходность в длинных облигациях. Кто-то рассматривает ставшие также более интересными в сравнении с уровнем начала прошлого года корпоративные долговые бумаги, в которые можно войти на средний срок. А кто-то берет акции российских компаний, которые, хоть и подросли с декабрьских минимумов, при продолжении мирных переговоров в отдельных случаях могут показать и кратный рост.
Плюс часть инвесторов перекладывались в депозиты, так как банки уже, до изменения ключевой ставки, начали снижать ставки по вкладам либо анонсировать их скорое снижение. Отдельная группа инвесторов также воспользовалась сниженным курсом валют, который мы наблюдали во второй половине февраля, чтобы из рубля перейти в валютные инструменты, в том числе с привязкой к золоту, например.
Можно ожидать, что снижение интереса к фондам ликвидности продолжится, поскольку альтернативы сейчас начинают становятся более привлекательными. Так, например, один только фондовый рынок показал за последние два месяца 42% роста по рублевому индексу Московской биржи (IMOEX) и порядка 68% роста по валютному (RTSI).