Эксперт Сергей Стыценков рассуждает о том, что доходность до 40% привела к резкому росту вложений в ЦФА:
Цифровые финансовые активы за последние пару лет действительно начинают набирать обороты в нашей стране и находят своих клиентов. Те инвесторы, кто любит технологичные подходы и желает быть в числе первых в различных новых трендах, выбирают эти инструменты за возможность, с одной стороны, потестировать блокчейн-технологии в российской юрисдикции, во-вторых, чтобы найти какие-то необычные инвестрешения, которые пока не нашлись в торгуемых на бирже инструментах. И, наконец, — за возможность снизить количество посредников в цепочке инвестиционного взаимодействия с эмитентами.
Компании, особенно небольшие, кто не может пока выйти за привлечением средств через биржевую инфраструктуру, также заинтересованы в финансировании бизнеса подобным образом. Однако нужно помнить, что высокая доходность всегда сопряжена с более высоким риском. И если по ЦФА можно найти варианты привлекательнее ставок по депозитам, то нужно понимать, что далеко не всегда по ЦФА будут исключительно успешные кейсы. Долговые инструменты, выпущенные в виде ЦФА, во многом очень похожи на корпоративные облигации и имеют ровно такие же риски: кредитный — банкротство или дефолт эмитента, с полной потерей вложенных средств, рыночный — неблагоприятного изменения цены инструмента в момент сделки продажи, риск ликвидности — отсутствие на момент продажи покупателей или невозможности продать по приемлемой цене.
Поэтому без тщательного изучения данного инструмента, эмитентов и самих технологий я бы не рекомендовал с головой окунаться в этот омут. В случае, если мы в горизонте года будем свидетелями дефолтов корпоративных облигаций в отдельных сферах (например, в строительстве и в смежных отраслях), то в ЦФА в такой ситуации мы будем наблюдать просто парад дефолтов, так как требования к компаниям, выходящих за привлечением на этот рынок, гораздо более гибкие и мягкие, нежели требования Московской биржи. Если вы и решились инвестировать в ЦФА, то делайте это суммой, которой готовы рискнуть, в том числе полностью потерять.
В целом цифровые финансовые активы, конечно, — это перспективные и технологичные инструменты. И через несколько лет они займут свое место в портфелях рядовых инвесторов, однако до этого момента еще должен быть пройден путь «проб и ошибок», «детских болезней и травм» в виде в том числе возможных дефолтов, технологических оптимизаций и правовых улучшений, которые всегда присутствуют у новых инвестиционных продуктов.