Эксперт Сергей Стыценков рассуждает о том, что доходность коротких вкладов опустилась ниже 19%:
Рынки давно ждут снижения ключевой ставки. Это касается как ипотечного направления, так и корпоративного кредитования. И там, и там вопросы высокой ставки стоят особо остро. В случае кредитования бизнеса владельцам компаний приходится закладывать более высокий процент в наценку, что так или иначе ложится на плечи потребителей и либо вызывает всплеск инфляции (в потребительском секторе, например), либо снижение покупок. В случае с ипотечными кредитами низкие ставки нужны девелоперам как воздух, без которого уже скоро отдельные игроки могут «пойти на дно».
Однако банки не могут сделать существенное снижение ставок по кредитам, пока ставки по вкладам держатся на уровне 20+. Поэтому даже незначительное снижение ключевой ставки переворачивает страницу высоких процентов, открывая веху свежего воздуха и более комфортных ставок по кредитам.
Кстати, если посмотреть динамику максимальной процентной ставки по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, то можно заметить, что этот показатель уже с декабря 2024 года (когда ключевую ставку перестали поднимать) снизился почти на 3 процентных пункта: с 22,3% до текущих 19,4%. То есть крупные банки уже понемногу планировали текущие события. Теперь же этот процесс станет более привычным и массовым.
Какие вклады могут пострадать больше всего? Если банки будут закладывать дальнейшее снижение ставок, то, конечно, динамичнее всего начнут снижаться ставки по долгосрочным предложениям. Это уже наблюдается сейчас, в том числе можно наглядно наблюдать по динамике изменений кривой доходности ОФЗ, где уже по облигациям 27 года выпуска и далее достаточно сильно снижается доходность.
Не вызовет ли снижение ставок отток клиентов у банков? Какая-то доля клиентов, безусловно, будет присматриваться к альтернативам: к ПИФам, услугам доверительного управления, облигациям, акциям, золоту, кто-то будет смотреть в сторону недвижимости (особенно после перезапуска ипотеки), а кто-то в более рискованные альтернативы. Но у банков всегда будут клиенты, даже если ставки сильно снизятся, так как наше общество в финансовом плане большей частью консервативно и привыкло значительную часть своих сбережений держать в банках.
Хотя и динамика последних лет 5-6 сильно изменила ситуацию и увеличила долю клиентов в инвестиционных направлениях, но даже с учетом этого их процент от трудоспособного населения существенно ниже, чем в крупных зарубежных странах.