Сергей Толкачев (Москва): Невозможно, будучи в здравом уме и не будучи политически ангажированным, давать благоприятные прогнозы на инфляцию

Эксперт Сергей Толкачев рассуждает о том, что Белоусов допустил новую волну инфляции в 2022 году:

На ситуацию с инфляцией влияют очень длинные и многофакторные цепочки, и, думаю, первый вице-премьер тут страхуется от будущей неопределенности, которая, действительно, очень велика. На ближайший год причиной инфляции станет разрыв цепочек поставок – этот фактор будет продолжать действовать и дальше. В том числе, очевидно, первый вице-премьер имел в виду и разрыв цепочек поставок в сельском хозяйстве – там, где удобрения, где машинно-тракторный сектор.

Вряд ли он имел в виду прогноз на урожай – прогноз этот еще рано делать. Но за счет поставок всевозможных комплектующих, включая удобрения, можно уже ожидать проблем.

И, конечно же, для всех прогнозов инфляции необходимо учитывать фактор перенасыщенности денежных рынков. Эмиссии же продолжаются и в Соединенных Штатах, и в других странах. Рост бюджетных дефицитов тоже продолжается, поскольку все хотят реализовывать программы модернизации и притом не сбрасывать социальные программы. И все это будет финансироваться за счет дальнейшей эмиссии, за счет дальнейшего увеличения долга.

Но, так или иначе, эмиссия теперь будет выплескиваться на товарные рынки. Этот год уже показал, что она наконец-то переполнила резервуар, который сдерживал денежные потоки. Роль резервуара играл фондовый рынок: он заполнялся эмиссией, идущий в бешеном темпе с 2009 года. И вот резервуар переполнился, поток выплеснулся – и превратился в инфляцию. Инфляцию продуктовую, инфляцию потребительскую и так далее. Теперь во всем мире это расхлебывают.

Поэтому просто невозможно, будучи в здравом уме и не будучи политически ангажированным, сейчас привести благоприятных прогнозов на инфляцию. Первый вице-премьер поступил вполне адекватно и честно обозначил это. И инфляционные прогнозы на следующий год вполне обоснованы.

Экспертные мнения