Эксперт Сергей Толкачев рассуждает о том, что Мишустин увеличил резервный фонд правительства на 551,4 млрд рублей:
С учетом того, что Фонда национального благосостояния сейчас не существует (он автоматически перешел в резервный фонд), а нынешнее увеличение резервного фонда, по сути, достаточно скромное, думаю, следует рассчитывать на то, что до конца года будут приняты еще решения о его увеличении. При нынешней конъюнктуре на мировых рынках нефти и газа и не столь быстром, как ожидалось, сокращении объемов экспорта, нефтегазовые доходы России чувствуют себя сейчас достаточно уверенно. Так что свободные денежные средства, которые попадают в резервный фонд, должны увеличиваться.
С точки зрения развития экономики это фактор, безусловно, позитивный. Средства нам потратить есть куда. Если серьезно подходить к импортозамещению, то необходимо строительство практически с нуля многих видов заводов, которые должны производить критическую технологию. Одни подшипниковые заводы в этом отношении чего стоят! Поэтому 551,4 миллиарда рублей – это не столь уж большая сумма для развития и индустриализации импортозамещения. К тому же подобные траты сумеют ослабить повышающееся давление на курс рубля, которое наметилось сейчас и беспокоит правительство.
Сейчас правительство и Центральный банк проводят ослабление валютных ограничений, которые наложили в конце февраля – начале марта. Делают они это для того, чтобы сбить тенденцию на сильное укрепление рубля. Но сбить ее можно и для большими тратами из госбюджета – либо ослаблением налогового бремени.
Правительство пока не решается на подобные реформы – у таких реформ, как говорят в профессиональной среде, существует большой административный лаг (процедуры обсуждения и масса согласований требуют большого времени). Хотя если бы такое решение было принято, это помогло бы снижению курса рубля. И, поскольку деньги в большей степени оставались бы у экономических агентов, у предприятий, не было бы и повышенного давление на обязательное наращивание резервного фонда. С последующими обязательствами по тратам его.
Да, теоретически резервный фонд можно и не тратить – он на то и резервный, чтобы деньги в нем лежали на всякие непредвиденные случаи. Такие потребности есть в каждом государстве, и соответствующие фонды тоже. Просто после конвертации Фонда национального благосостояния в резервный появляется необходимость тратить часть его средств.
В общем, макроэкономическая политика сейчас меняется на глазах. Нет никаких четких принципов, нет соотносимого предыдущего опыта – все приходится делать в первый раз. Никаких устойчивых, надежных аналогий и советов мы для данной ситуации не можем найти. Но повторю: ничего страшного в росте резервного фонда нет, если он будет потрачен на импортозамещающие проекты.