Эксперт Сергей Хестанов рассуждает о том, что темпы роста российской экономики замедляются плавно:
На мой взгляд, в этом случае журналисты близки к истине: очень вероятно, что, если не случится больших внешних шоков, мы увидим плавное, постепенное замедление динамики роста российской экономики, которое любят называть еще «мягкой посадкой». Но подвохи тут возможны.
Абсолютные цифры роста пока невелики, а когда темпы падают до уровня, близкого к 1% и меньше, большую роль приобретает погрешность измерения. Даже небольшая погрешность может очень сильно повлиять на итоговый результат.
Поэтому, когда рассуждают о тенденциях при малых абсолютных значениях показателей, важно помнить, что погрешность, которая так или иначе присутствует при любых измерениях (Росстат не идеален, первичные данные могут быть не идеальными), может порождать ошибку. То есть, даже если никто намеренно не передает ложные данные, всегда есть вероятность того, что в подсчетах будет небольшая ошибка. И это свойственно не только нашему Росстату.
В США традиционно данные уточняют трижды. Когда уточнения малы, обычно это остается незамеченным, но если они велики, об этом широко объявляется. Мол, в связи с тем, что результат прошлого периода пересмотрен, последующие результаты тоже несколько меняются. Поэтому в условиях, когда изменение показателей маленькое, нужно понимать, что относительная погрешность достаточно сильно растет.
Какого рода обрабатывающая промышленность поддерживает рост российской экономики, совершенно ясно. А потребление пока растет, потому что растут выплаты, прямо или косвенно связанные с ведением СВО. Но когда абсолютные и относительные показатели малы, любые внешние факторы достаточно легко могут изменить результат. А для России самый интересный внешний фактор – это цены на нефть и, во вторую очередь, санкции. Так вот, при каком-то воздействии внешних факторов ранее описанные тенденции могут довольно быстро и сильно поменяться.
ОПЕК постепенно увеличивает добычу нефти, хотя заметная часть мировой экономики замедляется. Если это сочетание обстоятельств продлится хоть сколько-нибудь долго, мы, весьма вероятно, увидим серьезное снижение цен на нефть. А что касается санкций, то хотя российская экономика к ним более или менее приспособилась, если США и Евросоюз-то совместно окажут давление на Китай и Индию, то для нас эффективность санкций может сильно возрасти.
Соответственно, если это случится, то все предыдущие расчеты сломаются быстро и сильно. А ведь в Китае своя проблема: китайская экономика замедляется. Очень плавно и достаточно долго, она начала это еще до войны пошлин, начатой Трампом. Но замедляется. И если достижение консенсуса между США и Китаем затянется, мы сможем увидеть довольно чувствительное падение экономической активности в Китае. А это напрямую отразится на снижении объемов закупок российского сырья, что может быстро заставить пересмотреть идею о «мягкой посадке» экономики.
В общем, даже умеренное изменение внешних условий способны сильно изменить траекторию российской экономики. А изменение внешних условий, скорее всего, будет, потому что ситуация, связанная с торговой войной, в принципе не очень стабильна. И в какой-то момент компромисс участникам этой торговой войны будет необходимо ходить. Но в какие сроки их будут искать, я не могу даже предположить. Это тот случай, когда жизнь интереснее детективного сериала.