Эксперт Сергей Хестанов рассуждает о том, что Греф назвал экономику России сильно перегретой:
С перегревом экономики интересно то, что разные сектора его чувствуют по-разному. В России основной рост экономики происходит за счет того, что государство тратит деньги на определенные области обрабатывающей промышленности, и этот сектор совершенно не зависит от всей остальной экономики. Он финансируется приоритетно и довольно щедро, расходы на него в бюджете увеличены в 2024 году очень существенно.
Когда в заметный кусок экономики вливают большие деньги, экономика и в целом показывает неплохой рост. Но благосостояние граждан от этого не увеличивается. Единственное – растут зарплаты сотрудников ОПК, которые они тратят где-то в гражданском секторе. Эти деньги, а также выплаты участникам СВО в конечном итоге приходят в остальные сектора экономики. Но основная часть того, что создается в рамках этих госрасходов, в экономической жизни страны участия не принимает.
Такой же парадокс – рост экономики без роста благосостояния – наблюдался и позднесоветские времена. СССР в то время имел гипертрофированный военный комплекс, и экономика была большой, но для того, чтобы купить автомобиль, надо было стоять в очереди 10 лет… Так вот, возвращаясь к сегодняшнему дню: учитывая, что в России рынок труда стал дефицитным (пенсионеров много, работников мало), ОПК стал конкурировать за кадры со всей остальной экономикой.
Особенно жесткой стала конкуренция в рабочем сегменте. Гражданские предприятия вынуждены поднимать зарплаты, чтобы у них не переманили работников. И экономика у нас при скромном росте благосостояния в результате действительно сильно перегревается, Герман Греф прав. А поскольку перегревается она за счет огромных бюджетных вливаний, которые не являются рыночными и не зависят ни от какой ставки, у ЦБ не получается ее охладить.
Бюджетные вливания экономику разгоняют, а ЦБ ее подтормаживает, опасаясь роста инфляции, перегрева и тому подобного. Так все это и балансирует, но баланс не особенно устойчив. Думаю, ЦБ вынужден будет еще немного поднять ставку в ближайшее же время. Еще неделю назад я бы согласился с версией о том, что регулятор ограничится словесными интервенциями, но с тех пор вышли данные по росту инфляционных ожиданий плюс жестко высказался заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин… С вероятностью в примерно 60% ставку повысят хотя бы символически.
В общем, можно сказать, что часть правительства у нас сейчас жмет на педаль газа, а ЦБ (и в меньшей степени Минфин) в то же самое время – на педаль тормоза.