Telegram Group Inc., владеющая мессенджером Telegram, планирует привлечь минимум $1 млрд через размещение облигаций среди ограниченного круга инвесторов из России, Европы, Азии и c Ближнего Востока, утверждают источники газеты «Коммерсантъ». Если Telegram в течение пяти лет решится на IPO, владельцы бондов смогут конвертировать долг в акции с дисконтом в 10% к цене размещения.
Эксперт Эмиль Мартиросян (доцент кафедры бизнеса и управленческой стратегии Института бизнеса и делового администрирования (ИБДА) РАНХиГС, Москва) комментирует:
Размещение бондов (облигаций) Telegram среди своих же акционеров — очень практикуемая система привлечения капитала для финансирования инвестиционных проектов среди IT- компаний. Цель такого подхода заключается в том, чтобы создать у акционеров двухкапитальную корзину — акция и облигация. В этой связи финансовые инвесторы, на которых нацелена эта программа, имеют альтернативные инструменты дохода, дивиденды по акциям и купоны по облигациям.
Таким образом компания страхует риски недополученных дивидендов для финансовых инвесторов гарантированным доходом от бондов. Во-первых, такой подход позволяет не допустить уход инвесторов из капитала, при котором компания может потерять в своей капитализации. Во-вторых, повысить мультипликативный эффект для инвесторов по доходности от вложений в бизнес, особенно среди тех, кто вложился и не участвует в управлении компанией.
Полагаю, подобная практика будет применяться в российском бизнес- сообществе и в компаниях реального, не IT- сектора.