© Mikhail Erguine / Фотобанк Лори
Deutsche Bank отказывается от финансирования нефтегазовых проектов в Арктике:
Я много лет занимался обоснованием разного рода инвестиционных проектов и знаю, как это все устроено. При нынешнем уровне цен и при поистине сумасшедшем уровне налогообложения нефтегазовой отрасли России – а он является самым высоким в мире – большинство российских проектов просто нерентабельно. При расчете их показателей (не буду использовать английские аббревиатуры, потому что чаще всего их не понимают, упомяну только простейшие вещи) оказывается, например, что срок окупаемости проектов уходит в бесконечность. Потому что цены на нефть и газ сейчас очень низкие, и уровень рынков тоже низкий, то есть объемы продаж маленькие. При этом капиталовложения в арктические проекты огромны; в результате они и нерентабельны.
Наше государство отбирает у нефтяников большую часть денег в виде налогов. И уровень налогообложения в этой сфере действительно настолько беспрецедентный, настолько высокий, что наши нефтяные компании, несмотря на огромные запасы нефти, имеют очень низкую капитализацию – потому что у них остаются очень низкие прибыли. Почти все прибыли у них отбирают. Эта нелепая ситуация приводит к тому, что большинство западных банков в настоящий момент просто не рассматривает в принципе участие в наших арктических проектах.
Очень немного арктических проектов сейчас работает в особом налоговом режиме – например, «Ямал СПГ» компании «Новатэк». Или «Арктика СПГ», который также реализует «Новатэк». «Новатэк» умудрился получить значительные льготы по налогообложению благодаря участию господина Тимченко. За счет этого у его проектов сроки окупаемости стали более или менее приемлемыми, и возврат средств возможен. Тем более что условия поставки сжиженного природного газа с этих проектов намного лучше, чем условия поставки из других источников (я имею в виду как в Европу, так и в Китай и Южную Корею). Однако в остальном картина плачевна. И, конечно, Deutsche Bank (да и не только он, а все западные банки и даже, следует признать, все восточные и российские банки) сейчас не рассматривает возможность участвовать в арктических проектах.
Разумеется, президент может заставить наши банковские структуры участвовать в финансировании таких проектов, но это будет финансирование на очень низком уровне и в маленьких объемах. Сейчас из того, что связано с развитием Арктики, финансируются нормально только строительство верфи «Звезда», и то потому, что там сроки окупаемости не завязаны напрямую на конкретные полезные ископаемые или еще что-то в этом роде. Нет, это просто перевозки, а перевозки востребованы всегда. Какая разница, что возить: автомобили из Шанхая в Лондон или нефтегаз, который добывают в Арктике? Если сейчас условия для рынков углеводородного сырья печальны, то на рынках разного рода промышленной продукции наблюдается подъем, причем значительный. И это касается не только России, но всех стран, которые прошли первую волну коронавируса.
Из-за пандемии сформировался очень большой отложенный спрос: люди в течение нескольких месяцев почти ничего не покупали – и по причине карантина, и по причине того, что не получали заработной платы, и, конечно же, по чисто психологическим причинам. Сейчас спрос вернулся, рынки очень сильно оживились. Ну, то, что рынки Китая или там Индии оживились, нас волнует мало, а то, что у нас в прошлом месяце, например, объемы продаж всей гаммы промышленной продукции оказался выше уровня 2019 года, очень важный показатель. И в этой ситуации банковские деньги идут в промышленное производство традиционных сферах, пока без Арктики.
Но время Арктики все же наступит. Это совершенно очевидно, потому что за ростом потребления всей гаммы обычных промышленных и сельскохозяйственных товаров последует рост потребления углеводородного сырья. И, опять же, окончательный пуск всех очередей «Звезды» приведет к строительству российских платформ для бурения и добычи в Арктике. Нынешняя же ситуация связана, в первую очередь, с экономическим кризисом, вызванным коронавирусом.
Поэтому я бы не стал переживать по поводу Deutsche Bank – как, впрочем, и по поводу всех остальных банков. Банковский капитал из Соединенных Штатов, например, к нам никогда особенно не шел. Конечно, он находит свои ниши, свое применение и в проектах, в том числе на Дальнем Востоке России, причем достаточно большие ниши. Но у нас есть прекрасные источники финансирования и в Китае, и в Южной Корее, и в Японии, несмотря ни на что. Так что недостатка в привлечении капитала наши проекты не испытывают. Другое дело, что инвестиционный климат, который создает сейчас правительство, ужасен.
Повторю: у нас уровень налогообложения нефтяной отрасли таков, что многие проекты оказывается нерентабельными. В этой ситуации полностью остановлены, например, проекты реконструкции нефтеперерабатывающих заводов. Те установки, которые строили уже давно (как, например, «Европлюс» на Московском нефтеперерабатывающем заводе, которую сдали на прошлой неделе), достраиваются. Достраивать их все равно надо – бросать нельзя. Но новых никто не строит. Вот была победная реляция «Газпром нефти» относительно пуска системы «Европлюс» – и одновременно было абсолютное молчание по поводу любых других инвестиционных проектов на Московском нефтеперерабатывающем заводе. Это трудно заметить обывателю, но очень легко заметить специалисту.
Строительство новых НПЗ у нас прекратилось. Многие заводы, как известно, проходили через стадию банкротства – например, Антипинский завод рядом с городом Тюмень. Полностью прекращены работы по строительству Восточной нефтехимической компании, которую планировала запустить «Роснефть» в районе города Находка (совместно, кстати говоря, с Китаем и за его деньги). В нынешних налоговых условиях это абсолютно нереально, потому что проект не имеет срока окупаемости, никогда не сможет окупиться. А это для нашей экономики – очень сильный удар.
Я поясню, в чем дело: главной продукцией верфи «Звезда» должны стать в первую очередь газовозы, то есть танкеры для перевозки сжиженного природного газа. Эти танкеры в очень большой мере состоят из теплоизоляторов – таких, как пенополиуретан. А их производят нефтехимические комбинаты. Возить из европейской части России теплоизоляторы в Находку – это никаких денег не напасешься. Приходится возить их из Китая и Южной Кореи. А это тоже достаточно дорого – не так дорого, как из европейской части России, но все равно недешево. И это удорожает проекты строительства наших собственных газовозов и бьет по нашей промышленности тяжелого судостроения, которая сейчас только нарождается. Это очень серьезный и очень неприятный фактор.
Увы, правительство проблемы не замечает. Оно абсолютно не видит и того, что рушит нефтяную промышленность – практически, режет курочку, которая несет золотые яйца для нашего бюджета. Вот такая печальная ситуация.