Эксперт Максим Марамыгин рассуждает о том, что правительство обновляет правила использования накоплений ФНБ на крупные проекты:
Такой подход позволит нам привлечь деньги банков на крупные проекты, вовлечь их в длительные (до 10 лет окупаемости проекта) инвестиции. Дело в том, что банк живет за счет коротких депозитов, а давая длинный кредит, он попадает в ловушку возможного сокращения своей ликвидности. Ведь когда банки формируют пассивы за счет размещений депозитов на год-два, а активы – за счет кредитов на 10 лет, возможны накладки.
Допустим, люди пришли забрать деньги, а банк не может их вернуть, так как они вложены. Или же активы представляю собой деньги под 12-14%, а на депозиты люди кладут деньги под 22-24%. Получается разрыв. В общем, проблема сочетания коротких пассивов и длинных активов достаточно серьезна. И когда власти говорят, что могут деньгами длинных пассивов в случае необходимости помочь банкам, у них должно быть на это основание.
Если оно будет, власти могут сказать Сберу: вложись в высокоскоростную магистраль «Санкт-Петербург – Москва», а если ты опасаешься, что можешь попасть с этим проектов в сложное положение, мы можем тебя поддержать депозитами из Фонда национального благосостояния. Ну, а если все пойдет нормально, власти вмешиваться не станут – пусть банк решает рабочие вопросы сам. В общем, ФНБ становится страховкой банка на случай рисков утраты ликвидности.
В целом это нормальный способ подстраховать, к тому же он стимулирует банки вкладывать в проекты больше средств, чем содержится в ФНБ. Ведь банк тоже на этом вложении заработает. И хоть подстраховка меньше вложения со стороны банков, это приемлемо для них, потому что вложенные ими средства постепенно тоже начинают приносить доход, и ситуация уже оказывается не критической. Да и сам банк тоже не будет сидеть сложа руки, если увидит, что замаячила финансовая пропасть – он будет бороться за свою финансовую устойчивость.
После завершения этого проекта условный страховой запас из ФНБ может отправиться дальше – стать страховкой, например, для ВТБ, который попросят вложиться в другой крупный проект. Используя ФНБ таким образом, власти смогут профинансировать существенно больше проектов, чем если бы вкладывали в них деньги Фонда напрямую. Самое главное тут – простимулировать коммерческого игрока действительно зайти в серьезный, длинный, хороший, большой инвестиционный проект своими деньгами.