Об инфляции

ИНФЛЯЦИЯ В АПРЕЛЕ ПРОДОЛЖАЕТ ЗАМЕДЛЯТЬСЯ

По данным Росстата, за неделю с 6 по 12 апреля включительно потребительские цены выросли на 0.09%, с начала месяца рост цен составил 0.20%. Годовой показатель инфляции по состоянию на 12 апреля можно оценить на уровне 5.5–5.6% гг

В лидерах роста вторую неделю подряд остаются яйца (2.3% ww, 11.6% YtD; вес в потребительской корзине – 0.54%). Продолжает ускоряться рост цен на гречку (0.7% ww, 3.3% YtD; 0.25%) и сахар (0.7% ww, 0.7% YtD; 0.39%). Повышенная инфляция сохраняется в подсолнечном масле (0.4% ww, 2.1% YtD; 0.39%). Продолжается рост цен на рыбу мороженную (0.2% ww, 4.4% YtD; 0.70%). В тоже время остановился рост цен на курятину (0.0% ww, 14.6% YtD; 0.99%) и резко замедлился по различным видам мяса: баранина (0.1% ww, 6.1% YtD; 0.14%), свинина (0.2% ww, 2.8% YtD; 1.47%), говядина (0.0% ww, 3.4% YtD; 1.01%).

«Борщевой» набор продолжил дорожать, но темпы роста цен существенно замедлились: картофель (1.8% ww, 35.8% YtD; 0,40%), морковь (2.6% ww, 39.6% YtD; 0.12%), лук (1.1% ww, 21.4% YtD; 0.10%), капуста (1.5% ww, 17.2% YtD; 0.12%). Продолжается сезонное снижение цен на огурцы (-2.1% ww, -9.8% YtD; 0.52%) и помидоры (-1.4% ww, 10.4% YtD; 0.49%).

В непродовольственных товарах приостановился рост цен на отечественные автомобили (0.0% ww, 4.8% YtD; 0.80%), но продолжился на иностранные автомобили (0.3% ww, 4.0% YtD; 2.68%). Замедлился рост цен на бензин (0.1% ww, 3.3% YtD; 4.19%). Вторую неделю подряд фиксируется резкий рост цен на отечественные сигареты (0.7% ww, 5.7% YtD; 0.87%).

Медикаменты дорожают точечно: алмагель (0.1% ww, 3.8% YtD), анальгин (0.4% ww, 2.6% YtD), поливитамины (0.1% ww, 3.7% YtD)

В части услуг отмечен скачок цен на проживание в гостиницах: 4-5 звезд (2.9% ww, 18.9% YtD; 0.07%), 3 звезды (3.0% ww, 13.8% YtD; 0.08%).

Инфляция начала замедляться. Это факт! Основной вклад в это замедление вносит курятина/мясо и продолжающееся снижение цен на огурцы/помидоры. Рост цен на «борщевой набор» также замедлился. Но пока не в полной мере понятно, что происходит с непродовольственными товарами. И серьезное беспокойство вызывают цены на услуги, особенно в свете уверенного восстановления спроса на них. Сохраняющиеся жесткие ограничения по выездному туризму будут подогревать спрос как на услуги, так и на отдельные товарные группы. Мы считаем, что во 2-м кв инфляция будет оставаться на повышенном уровне.

Мы немного снижаем наш прогноз на апрель – 0.5% мм и 5.5% гг. Но по-прежнему ждем возобновления роста годового показателя инфляции в мае-июне. Наша модель показывает пик инфляции на уровне около 6%.

Мы уверены, что ЦБ повысит ставку на апрельском заседании. Но если ранее мы склонялись к +25 бп, то теперь ставим на +50 бп в апреле и еще +25 бп в июне. На дальнейшую траекторию могут повлиять решения правительства в бюджетной области.

Информационный канал «MMI»

Экспертные мнения