Эксперт Александр Аршавский рассуждает о том, что власти задумались о льготах для бизнеса из-за роста ключевой ставки:
По данным Центрального банка, особых проблем с кредитованием у бизнеса не возникает. По последнему опросу, который датирован третьим кварталом, у компаний нет потребностей в текущем кредитовании – есть лишь потребность в долгосрочном. Но кто из бизнеса будет начинать долгосрочные проекты в условиях полной неопределенности того, что будет даже через год? А текущее кредитование покрывается для компаний увеличением цен. Получая более дорогие кредиты, в условиях повышенного спроса компании увеличивают цены, так что для них особых последствий повышения ключевой ставки нет.
Что касается приоритетных проектов, то еще вопрос, что станет критерием приоритетности. Что именно государство в лице Минэкономразвития посчитает для себя приоритетом? И на что эти приоритеты должны быть направлены – на заполнение рынка каким-то продуктом? На удовлетворение потребностей государства в каких-то изделиях? На притормаживание роста цен? Пока критерии неизвестны, говорить о том, какие перспективные проекты будут отобраны, рано.
Что касается попытки переложить ответственность за кредитование на банки, чтобы они вдруг решили снизить процентные ставки за счет своей прибыли, то здесь возможны варианты. В первую очередь это – государственные гарантии. Например, по кредиту, который будут представляться на эти проекты, государство выступит гарантом и в случае неудачи проекта компенсирует банку все его потери – как тело кредита, так и подлежащие начисления процента. Это инструмент существует, и он работоспособен.
Еще вариант: банки могут не только в кредитовать проектов, но и через свои инвестиционные компании, которые есть у каждого банка, будет опосредованно входить в капитал такого проекта. Из-за этого банк будет предоставлять кредиты по пониженной ставке в надежде получить впоследствии прибыль от реализации проекта, реализации его продукции. В таком случае банк берет на себя риски неудачи.
Еще один вариант может быть таким: Центральный банк разрешит банкам по таким проектам снизить коэффициент риска. Когда банк кого-то кредитует, он должен данный кредит учитывать с определенным коэффициентом, отражающим меру риска проекта. Чем более рискованный проект, по мнению банка, – тем выше коэффициент риска и тем в большем объеме банк должен создавать резервы под возможные убытки. Это снижает его способность к последующему кредитованию.
Этот механизм тоже применяется в мире. Но, как всегда, в таких случаях остается главным вопрос о критериях отбора проекта. И пока я не вижу в гражданской сфере (я сейчас не беру обрабатывающую промышленность, где вовсю идет государственное субсидирование процентных ставок), какие проекты могут быть признаны приоритетными. Кроме разве что финтеха, IT-технологий и прочего в этом духе.
В реальном производстве – производство товаров потребления в первую очередь – ничего такого еще не видно. Может быть, это будут проекты в сфере машиностроения… В общем, что значат «приоритетные проекты» и как они будут реализовываться, честно говоря, я пока не представляю.