Эксперт Сергей Толкачев рассуждает о том, что ослабление рубля может подорвать экономический рост во второй половине года:
Я всегда с большим уважением и доверием отношусь к прогнозам, которые дает Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. Это у нас наиболее трезвомыслящий экспертный центр, и я присоединяюсь к их мнению о том, что обесценение рубля было избыточным.
Год назад у нас все вздыхали по поводу необоснованного укрепления рубля, и были предприняты меры противодействия этому. В частности, были отменены многие положения валютного контроля, чтобы наладить «экспорт капитала» из России. В итоге к концу года курс рубля вышел на некий компромиссный уровень, который удовлетворял и экспортеров, и импортеров, и финансовых спекулянтов, и промышленников.
А нынешнее резкое обесценивание, которое устроил Центральный банк, явно подорвало многие наладившиеся инвестиционные планы и технологические цепочки, которые выстроили в плане импортозамещения и переключения на иные зарубежные поставки с Востока наши промышленники. То есть нынешний удар существенно повредил налаженным производственным связям, которые позволили удержать экономику от прогнозировавшегося глубокого спада.
Это предотвращение спада в правительстве и Центробанке ставили себе в заслугу, давая понять, что проводят мудрую финансовую политику, которая не позволила ВВП России в 2022 году упасть на 10%. Тогда мы упали только на 2%. Но, видимо, эта политика надоела ЦБ, и он решил нанести удар по промышленности, в том числе и по потребительскому сектору, который только лишь наладил потребительский спрос к концу года.
Особенно это касается спроса на товары отечественных производителей. Наши потребители начали было вкушать плоды импортозамещения в части некоторых потребительских товаров. Но сейчас, разумеется, они почувствуют обесценение своих доходов, сократят свой потребительский спрос – и это еще, видимо, добавит экономического спада у наших производителей.
В целом мне трудно найти оправдание или положительные последствия у резкого падения курса рубля, которое устроил Центральный банк. Что это именно его рук дело, абсолютно точно – он является супермонополистом на валютном рынке, и заявления о том, что у нас просел платежный баланс, не слишком убедительны.
Платежный баланс в части финансового счета второго раздела просел благодаря «героическим» усилиям самого Центрального банка, который всемерно содействовал экспорту капитала из страны всю вторую половину 2022 года и в 2023 году. И разумеется, когда пресловутый уровень оттока в 240, если не в 260 миллиардов долларов (немыслимый рекорд за все годы рыночных реформ) был достигнут, это не могло не ударить по платежному балансу.
Ссылки на то, что произошло снижение цен на нефть, тоже не слишком убедительны. Снижение цен на наш нефтегаз не было столь существенным, чтобы привести к такому драматическому падению курса рубля. К тому же сейчас уже цены на мировом рынке восстанавливаются. Так что основная причина ослабления рубля явно связана со сломом возведенных ненадолго валютных ограничений и экстрафорсированным оттоком капитала из страны.
К сожалению, здесь в очередной раз можно говорить о несогласованности в кредитно-денежной, включая валютную, и общеэкономической или промышленной политикой страны. С одной стороны, правительство в лице премьер-министра и некоторых министров, отвечающих за инвестиции, делает работу по реконструкции этих производственно-технологических связей, а с другой стороны, кредитная система дезорганизуют эти налаживаемые связи.